С данных позиций коррупционер анализируется как рациональный максимизатор: как и любому экономическому субъекту коррупционеру присуща функция полезности, что позволяет рассматривать коррупционное поведение в качестве поведения, которое преследует цель максимизации полезности коррупционера посредством перераспределения, использования и/или присвоения доступных ему ресурсов, принадлежащих обществу (муниципалитету). Максимизация полезности обеспечивается посредством рентоориентированного поведения. «Поиск ренты» (rent-seeking) понятие в экономической науке, означающее непроизводительную деятельность, связанную с «расходом редких ресурсов ради получения искусственно созданного трансферта». Поэтому рентоориентированное поведение коррупционера сопровождается поиском выгоды от введения государством для субъектов предпринимательства и для граждан ограничений – в функционировании рынка и гражданского общества, установления различного рода регулирующих и контролирующих правил и регламентаций – административных барьеров. Использование экономического подхода позволяет говорить о коррупции как о наиболее ярком проявлении феномена «несостоятельности» государства – несостоятельность или «провалы» государства связаны с его неспособностью обеспечить эффективное распределение и использование общественных ресурсов. В случае с коррупцией происходит перенаправление этих ресурсов в пользу групп специальных интересов, для которых максимизируется частная выгода при минимизации выгоды общественной.
Лауреат Нобелевской премии по экономике Герри Беккер определил свой подход к анализу преступности крайне лаконично и изящно: «Сущность экономического подхода к преступности изумительно проста. Он состоит в том, что люди решают, совершать ли им преступление или нет, сравнивая [свои ожидаемые] выгоды и издержки от преступления». [307]
Согласно экономической теории права, если выросли выгоды или снижаются издержки от преступлений, то преступность возрастает. Причины роста выгод – возрастает легкость краж, размер ценностей, которые можно украсть, незаконно присвоить, получить в виде взятки и т. п. Причины снижения издержек – падает вероятность осуждения, ослабляются наказания, моральные нормы подвергаются эрозии. Изучение изменения выгод и издержек является основным способом понимания того, почему для одних индивидов или групп совершение преступлений более вероятно, чем для других. Экономический подход предполагает, что люди действуют рационально, ориентируясь в своем поведении на выгоды и издержки, учитывая все этические, психические и иные аспекты, определяющие их поведение.
Для решения задачи противодействия коррупции и организованной криминальной экономической деятельности и предупреждения этих групп преступлений это означает, что следует осуществлять работу по двум направлениям. Во-первых, создавать для государственных (муниципальных) служащих условия, при которых действует эффективная система легального материального стимулирования, социальных и иных льгот и гарантий, в совокупности обеспечивающих безусловную привлекательность и выгодность занятия этим видом деятельности. Во-вторых, формировать четкую систему высокой дисциплинарной, административной, гражданско-правовой и уголовно-правовой ответственности, которая создает высокие риски за нарушение правовых норм в результате коррупционного поведения.
Все это должно стать важной предпосылкой для стабильности системы экономических отношений, для модернизации национальной экономики и ее перехода на инновационный путь развития.Гаврильева С.Р. Международные слияния и поглощения банков в условиях мирового финансового кризиса: направления и перспективы
Основной тенденцией развития мирового банковского сектора в последние десятилетия является усиление процессов международной консолидации и концентрации банковского капитала. Важными стимулами для этого явились: глобализация и дерегулирование финансовой деятельности; усиление конкуренции в сфере традиционного банковского бизнеса; необходимость расширения капитальной базы в связи с развитием информационных технологий и повышением требований достаточности капитала; рост значимости фактора времени при принятии стратегических решений в условиях динамично меняющейся конкурентной среды.
За период 1985–2006 гг. в мире было зарегистрировано 19506 банковских слияний, из которых 29,5 % было с участием иностранного партнера [308] . По сравнению с 1985–1995 гг. доля международных сделок в 1996–2006 увеличилась на 13,4 % на общемировом уровне и составила 35,2 %. В российском банковском секторе процессы международных слияний и поглощений получили активное развитие с начала 2000-х годов. На начальном этапе (2003–2004 гг.) экспансия иностранного банковского капитала носила скрытый характер, поскольку заключалась главным образом в отборе кандидатов для приобретения, их оценке, проведении переговорного процесса, а также отслеживании состояния рынка. Завершенных сделок по приобретению банков в этот период было осуществлено немного. К ним относится, в частности, поглощение банка Дельта-кредит американским финансовым институтом GE Consumer Finance.
В 2005–2006 гг. происходит резкое увеличение количества и объемов международных сделок. В значительной степени этому способствовали высокие темпы роста российской экономики, улучшение инвестиционного и делового климата, высокая доходность банковских операций, хорошие перспективы розничного бизнеса, слабая конкуренция на рынке. Если в 2004 г. иностранными инвесторами была заключена только одна сделка, то в 2005 – их насчитывалось уже пять, а в 2006 – девять. В стоимостном выражение объем сделок с 2004 по 2006 гг. вырос в 6 раз с 236 до 1442,2 млн долл. [309] С 01.01.05 по 01.01.08 доля нерезидентов в совокупном зарегистрированном уставном капитале российских банков выросла с 6,19 % до 22,84 %. О масштабах зарубежной экспансии свидетельствует и тот факт, что из 15 крупнейших частных банков без иностранного участия на современном этапе остаются только банки Уралсиб, Альфа-банк и Русский Стандарт. Мировой финансовый кризис конца 2008 года оказал существенное влияние на российский рынок слияний и поглощений в банковском секторе, изменив многие тенденции предыдущих лет. К наиболее заметным изменениям можно отнести резкое сокращение как количества сделок, так и их стоимости. По данным аналитической группы ReDeal, число сделок в секторе банковских услуг в 2009 г снизилось на 51 % по сравнению с 2008 г. (с 85 в 2008 г. до 42 в 2009 г.), а общая стоимость упала на 71 % (с 6,4 млрд долл. в 2008 г. до 1,8 млрд долл. в 2009 г.). Снижение активности на рынке слияний и поглощений объясняется неопределенностью перспектив развития экономики, недостаточностью финансовых средств в связи с кризисом ликвидности, значительным разрывом в ценовых ожиданиях между покупателями и продавцами, а также слабой заинтересованностью иностранных инвесторов в операциях на российском рынке.
Многие российские банки стали продаваться по цене, зачастую не превышающей размер их капитала. Причинами этого являются низкое качество активов; снижение доходности отечественных банков; меньшее число потенциальных покупателей. Ситуация осложняется ухудшающимся финансовым положением кредитных организаций. Так, по данным Банка России на 1 января 2008 года в России было 11 убыточных банков, год спустя – уже 56, а на 1 января 2010 насчитывалось 120 банков (по итогам трех месяцев 2010 года их число выросло до 153, или 14,6 % от всего количества кредитных организаций). Кроме того, инвесторы практически перестали проявлять интерес к мелким банкам, так как получить более крупные и солидные организации стало гораздо проще.В условиях кризиса изменились мотивы и параметры международных сделок по слияниям и поглощениям банков. Если раньше при заключении сделок банки руководствовались стремлением увеличить масштабы, ускорить рост или занять лидирующие позиции на конкретном рынке, то теперь слияния и поглощения проводятся либо для реструктурирования бизнеса (высвобождения от убыточных и непрофильных направлений), либо для получения средств на самостоятельное развитие, включая приобретение банков-конкурентов. В связи со значительным удорожанием заемных средств на международных рынках возросло количество слияний и поглощений, финансируемых в форме обмена активами или акциями. В сложившихся условиях это позволяет нарастить потенциал бизнеса за счет синергетического эффекта и отсутствия оттока денежных средств из операционной деятельности. Объединенный банк имеет возможность укрепить конкурентные позиции на рынке и в перспективе расширить свою ресурсную базу.
Определенные сдвиги произошли в составе потенциальных инвесторов российского банковского сектора. Сократились масштабы участия иностранного капитала в российской банковской системе. За период с сентября 2008 г. по январь 2010 г. доля нерезидентов в активах банковского сектора снизилась на 6,85 % с 28,11 % до 21,26 %. Иностранные инвесторы отказываются не только от новых приобретений в РФ, но и от своих долей в действующих кредитных организациях. Так, например, в декабре 2008 г. швейцарский фонд East Capital вышел из состава акционеров одного из крупнейших уральских банков Северная казна. В январе 2009 г. израильский банк Hapoalim отказался от приобретения 78 % акций СДМ-банка.