Банк международных расчетов (БМР) – первый межгосударственный банк, который был организован как международный банк центральных банков. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана. Он объединяет центральные банки 30 стран, главным образом европейских. БМР выполняет депозитно-ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков. Будучи западноевропейским международным банком, БМР осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.
Международный валютный фонд (МВФ) – международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН.
Официальными целями МВФ являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам членам фонда средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов.
Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций (МАГИ) осуществляет страховку капиталовложений от политического риска на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва контрактов.
Кроме того, в 1960-х гг. возникли региональные банки развития, а именно: в 1949 г. – Межамериканский банк развития (МаБР), в котором представлено 27 участников развивающихся стран региона и 16 представителей развитых стран; в 1964 г. – Африканский банк развития (АфБР) с участием развивающихся стран региона и развитых стран (соответственно, 50 и 25); в 1966 г. – Азиатский банк развития (АзБР) с соответствующим участием стран в соотношении 31 и 14. Общими чертами региональных банков являются цели и методы финансирования, а объектами кредитования – машиностроение и обрабатывающая промышленность, а также создание инфраструктуры.
Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) играет роль стимулятора и ускорителя для привлечения капиталов в отрасли инфраструктуры стран Центральной и Восточной Европы. Предоставляя кредиты, банк помогает западным промышленникам идти на необходимый риск в завоевании рынков на Востоке, а это будет способствовать скорейшему переходу восточноевропейских стран к экономической стабильности и введению конвертируемости своих валют.
56. Кризис мировой задолженности
Предпосылки современного кризиса мировой задолженности, такие как резкий рост цен на товары широкого потребления и падение реальных ставок процента, заставили многие страны пересмотреть условия кредитных договоров, потерявших свою силу из-за изменившихся внешних условий. К началу 1980-х гг. многие страны из числа развивающихся испытывали трудности при выполнении своих фондовых обязательств. По-настоящему впервые долговой кризис разразился в 1982 г., когда Мексика заявила, что не в состоянии больше обслуживать свой иностранный долг. С этого момента начинает отсчет мировой кризис задолженности, который можно разделить на определенные стадии.
Первая стадия: 1980–1985 гг. В течение данного периода начали меняться объем и структура задолженности развивающихся стран. Крупные страны со средним доходом по большей части имели задолженность перед основными коммерческими банками. Финансовое сообщество на этой стадии еще было уверено, что долговой кризис является следствием проблем краткосрочной ликвидности, а отсюда продление периодов погашения вместе с перестройкой денежной и макроэкономической систем будет достаточным, для того чтобы вернуть бедствующим странам международную кредитоспособность и финансировать в дальнейшем их экономический рост.
Вторая стадия: 1985–1989 гг. В середине 1980-х гг. совокупный баланс коммерческих банков улучшился, поэтому невыполнение заемщиками со средним доходом условий кредитных соглашений представляло уже меньшую угрозу финансовой системе. Но одновременно стало очевидным, что многие экономические проблемы заемщиков носят более глубокий характер, чем предполагалось ранее, и требуют более долгосрочных усилий для их преодоления. В соответствии с начавшим осуществляться в этот период планом Бейкера для поддержания уровней инвестирования были выделены новые денежные средства. Это позволяло основным странам-должникам перекрывать свой долг. Стратегия Бейкера заключалась в предоставлении должникам достаточных стимулов для продолжения выполнения текущих обязательств по обслуживанию долга. Он обещал 15 крупнейшим должникам, что если они согласятся обслуживать свой долг и будут по-прежнему выполнять условия своих соглашений с международными финансовыми учреждениями, то получат новые кредиты в дополнение к тем, которые необходимы для покрытия обязательств по обслуживанию долга.
Третья стадия: с 1989 г. по настоящее время. В 1989 г. международным финансовым учреждениям было предложено использовать свои ресурсы для оказания помощи странам-должникам в деле обмена своих долговых документов на новые выпущенные правительством ценные бумаги. При этом были значительно снижены размеры ставок по основной сумме или проценты, по которым должны производиться платежи в погашение нового долга. Получили массовое распространение следующие операции: обмен основной части долга на облигации, покрывающие не всю сумму долга; сокращение платежей по обслуживанию; выкуп долга со значительной скидкой.
Кредиторы с готовностью идут на такие операции с должниками, т. к. в этом случае они получают больше наличных, чем при других операциях по пересмотру долга.
57. Кредитная политика России
В соответствии с Гражданским кодексом РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества. По договору государственного займа заемщиком выступает РФ, субъекты РФ, а заимодавцами – граждане или юридические лица. Государственные займы являются добровольными, и изменение условий выпущенного в обращение займа не допускается [19] .
Активность государства в качестве заемщика служит индикатором состояния его финансов. Чем больше объем заимствований, тем хуже обстоит дело с государственным бюджетом. Чем выше доля государственного долга в ВВП, тем глубже кризис финансов государства. Огромный государственный долг России, как внутренний, так и внешний, свидетельствует о кризисе финансов страны. Обеспечением государственного долга России служат все активы, находящиеся в распоряжении Правительства РФ. Кредитная деятельность РФ на мировой арене регулируется Федеральным законом "О государственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственных кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям", принятым Государственной Думой 7 декабря 1994 г. и одобренным Советом Федерации 17 декабря 1994 г. Внутри страны заимствования происходят путем выпуска ценных бумаг и размещения их на фондовом рынке. Среди них наибольший вес имеют государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Реализация ГКО осуществляется со скидкой с номинала. В целях упрощения расчетов цена устанавливается в процентах к номиналу. Погашение производится ЦБ по номиналу. Таким образом, доход инвестора складывается за счет разницы между ценой погашения и ценой покупки.
Что касается внешних заимствований, в соответствии с Законом "О государственных внешних заимствованиях РФ" к ним относятся привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства РФ как заемщика или гаранта. Государственные внешние заимствования РФ формируют государственный внешний долг.
Тяжелое финансовое положение РФ определяет сложности с погашением внешних долговых обязательств. Особенно острой ситуация была в 1992 г., на который пришелся пик платежей. Предстояло выплатить 21 млрд долл. В настоящее время ситуация с внешними обязательствами не так плачевна, тем более что размер золотовалютных резервов позволяет государству регулировать данное направление.
РФ выступает также в роли кредитора. В середине 1990-х гг. усилилась активность Российской Федерации на внутреннем рынке. Если ранее предпочтение отдавалось бюджетному финансированию, то в 1994–1996 гг. – кредитным отношениям, которые рассматриваются как более эффективные и позволяющие сэкономить достаточный объем бюджетных ресурсов. Напротив, деятельность РФ как кредитора на международной арене остается свернутой и в основном ограничивается странами, ранее входившими в состав СССР.
На внутреннем рынке в качестве заемщиков средств федерального бюджета выступают российские предприятия и организации и органы исполнительной власти субъектов РФ. При этом большое внимание уделяется контролю за целевым расходованием средств.
Внешние ссуды – это кредиты, предоставляемые Российской Федерацией иностранным государствам, их юридическим лицам и международным организациям, по которым у иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций возникают финансовые обязательства перед РФ как кредитором.
Кредиты государствам СНГ ограничиваются средствами, поступающими в виде процентных платежей и сумм в погашение основной задолженности по ранее предоставленным кредитам.