Сами же пожилые люди занимаются учебой и предпринимательством. Майкл Тейлор, которому за 60, решил открыть для себя новые горизонты. «Я задал себе вопрос: кем я хочу быть, когда вырасту?» Он получил степень и бакалавра, и магистра в области дизайна интерьеров и основал собственный бизнес. «Как показывает Индекс предпринимательской активности Кауфмана, в 1997 г. 5564-летние составляли лишь 15 % новых предпринимателей, отмечается в статье журнала Entrepreneur. В 2016 г. этот показатель составлял 24 %». С учетом будущей численности пожилого населения и большей продолжительности жизни вполне возможно, что к 2030 г. половина всех предпринимателей будет приходиться как раз на эту возрастную группу.
Заглянем в кошелек пожилых людей
На фоне старения населения стремительно изменяются не только здравоохранение, розничная торговля и робототехника, но и такая сфера мировой экономики, как финансы. Проще говоря, у людей с возрастом меняются финансовые потребности, предпочтения и подходы. Эта динамика представлена в недавнем исследовании двух экономистов из Федерального резервного банка Сан-Франциско. Авторы зафиксировали крайне высокую корреляцию на фондовом рынке США между старением населения и коэффициентом «цена/прибыль» для котируемых на биржах акций. Высокий коэффициент «цена/прибыль» говорит о том, что инвесторы готовы платить приличные деньги за участие в прибылях компании. Это свидетельство оптимистичного настроя, поскольку инвесторы полагают, что компания продолжит процветать и в будущем. Экономисты обнаружили, что между 1950-ми и началом 2010-х гг. средняя величина коэффициента «цена/прибыль» для всех котирующихся в США компаний снижалась по мере старения населения и повышалась по мере омоложения населения.
На фоне старения населения стремительно изменяются не только здравоохранение, розничная торговля и робототехника, но и такая сфера мировой экономики, как финансы. Проще говоря, у людей с возрастом меняются финансовые потребности, предпочтения и подходы. Эта динамика представлена в недавнем исследовании двух экономистов из Федерального резервного банка Сан-Франциско. Авторы зафиксировали крайне высокую корреляцию на фондовом рынке США между старением населения и коэффициентом «цена/прибыль» для котируемых на биржах акций. Высокий коэффициент «цена/прибыль» говорит о том, что инвесторы готовы платить приличные деньги за участие в прибылях компании. Это свидетельство оптимистичного настроя, поскольку инвесторы полагают, что компания продолжит процветать и в будущем. Экономисты обнаружили, что между 1950-ми и началом 2010-х гг. средняя величина коэффициента «цена/прибыль» для всех котирующихся в США компаний снижалась по мере старения населения и повышалась по мере омоложения населения.
С чем связан этот феномен? Как вообще взаимосвязаны старение и цены акций? Долгосрочную корреляцию этих факторов можно объяснить следующим образом. Как инвесторы, люди в целом с возрастом становятся менее склонными к риску. Молодые предпочитают вкладывать сбережения в активы, которые демонстрируют рост стоимости и связаны с более высоким риском. Акции именно такой класс активов. В 5060 лет люди начинают отдавать приоритет менее рискованным облигациям. Наконец, по достижении пенсионного возраста люди обналичивают свои инвестиции или приобретают аннуитеты выплаты фиксированных денежных сумм через определенные промежутки времени.
Корреляция есть также между возрастом и потреблением. Люди меняют потребительское поведение по мере старения. С возрастом они реже покупают машины или бытовую технику, а также менее склонны приобретать недвижимость. Более того, пожилые люди склонны сокращать размеры своих активов. С учетом изменения поведения инвесторов и потребителей с возрастом неудивительно, что показатели фондового рынка отражают демографические тренды. В преддверии 2030 г. мы можем с определенной уверенностью говорить, что отношение цены акций к прибылям компаний будет не столь высоким, как в прошлом. Однако если мы сможем пересмотреть свое отношение к старению в целом до 2030 г. и воспользуемся преимуществами, которые связаны со старением, то связка между фондовым рынком и старением может оказаться очень даже удачной.
Процесс старения повлияет на сферу банковских услуг очень сильно. Спрос на ипотеку и потребительские кредиты, скорее всего, упадет при одновременном росте потребности в продуктах, которые снижают риски, связанные с инвестициями сбережений. Кроме того, у пожилых людей увеличивается интерес к получению дохода от домов, в которых они проживают. Сервис Airbnb, как мы увидим в главе 7, здесь приходится как нельзя кстати. Во многих частях мира банки теперь предлагают «обратную ипотеку», при которой владельцы домов соглашаются после смерти передать свою собственность банку в обмен на единовременную выплату или ежемесячные выплаты. Это позволяет собственнику дома продолжать жить в своем доме и в то же время получать от него доход.
Традиционные банки в настоящее время сталкиваются со значительным давлением и вынуждены восстанавливать доверие, внедрять технологии и предлагать инновационные продукты. Старение создает еще один вызов сокращение уровня сбережений, ведь после преодоления определенной возрастной планки люди склонны больше тратить, нежели экономить, а для банков депозиты клиентов традиционно были самым дешевым источником средств. Это может привести к повышению процентной ставки по потребительским кредитам.