Правнуки нашего хозяина завода привлекают деньги в свое производство уже разными путями. Кроме личных денег и кредитов, они начинают выпускать ценные бумаги своей компании (акции, облигации и т. д.). Когда производство процветает, люди охотно покупают эти бумаги, рассчитывая как на рост стоимости акций, так и на регулярную выплату дохода по ним (дивидендов). Ценными бумагами уже владеет не только менеджерско-инженерно-технический состав, но и многие простые работящие заводчане. Беспорядки устраивают только маргиналы с неустойчивой психикой.
С течением времени формируется разветвленная кредитно-финансовая система, операции ведут несколько десятков типов организаций. На фондовом рынке обращаются ценные бумаги сотен компаний. Абсолютное большинство потрясений происходит теперь на фондовом рынке. Лишь изредка они перекидываются в другие сектора кредитно-финансовой системы. В итоге финансовая сфера выступает амортизатором и «разрешителем» противоречий, неизбежно возникающих в ходе развития экономики.
В менее развитом хозяйстве лихорадит и банковскую систему. Но в странах, где рыночное хозяйство еще только формируется, серьезные проблемы доходят до других секторов экономики. Однако постепенно все: финансовые власти, банкиры, бизнесмены и другие участники хозяйственной жизни учатся антикризисному регулированию и вся экономика становится более устойчивой. А люди более зрелыми.
Функции кредитно-финансовой системы. Финансовый рынок выполняет две важные взаимосвязанные функции. С одной стороны, обеспечивает приток денег в более перспективные сектора экономики. С другой защищает от серьезных потрясений, разрешая большинство неизбежно возникающих проблем и противоречий в рамках денежно-кредитной сферы. В рыночной экономике деньги в кредитной системе и на фондовом рынке являются важным фактором устойчивого развития экономики. Поэтому столетиями звучащие вечно верные призывы: «Меньше спекуляций, больше реального производства» становятся чем-то вроде ритуальных шаманских заклинаний.
Финансовые институты органичная часть рыночной экономики[5]. Нелепо думать, что от них можно избавиться и уйдут все проблемы. Коммунисты делали такие эксперименты, и мы знаем, к каким тупиковым последствиям это вело. (Пока китайские коммунисты не додумались возродить рыночную экономику, а с ней и кредитный, и фондовый рынки.) Эволюция продолжается, в том числе и в кредитно-денежной сфере[6].
Самые чувствительные «надстроечные» сектора финансовой системы являются самыми доходными, но одновременно самыми рискованными. Они первыми реагируют даже не на возникающие трудности, а на проблемы, которые только могут появиться в иных сферах хозяйства. Если кредитно-финансовая система недостаточно развита и не в состоянии разрешить возникшие противоречия, тогда шок продвигается дальше и затрагивает множество сфер хозяйства. Первым падает фондовый рынок, затем банковская система, потом проблемы возникают и в реальном секторе.
Именно поэтому с середины XIX в. во всех странах власти борются с циклическими кризисами, «заливая их деньгами». При серьезных проблемах в числе первоочередных мер осуществляются вливания денег «для расшивки неплатежей» в кредитно-финансовой системе. Разумеется, это зачастую дополняется мерами по тем или иным способам поддержки системообразующих производств. Но общемировая практика показала: удержав от развала финансовую инфраструктуру экономики, вы существенно снижаете риски многих других болезненных процессов в хозяйстве.
Подобный опыт человечество выстрадало за последние 150 лет. Отсюда и похожесть действий властей разных стран в кризисы масштабная поддержка кредитно-финансовой системы. Конечно, можно справедливо говорить об аморальности помощи «жирным котам» финансистам. Неэтичность это, наверное, действительно нехорошо. Но коллапс кредитно-финансовой системы точно хуже это сильнейшие потрясения для всех. А ее защита важная поддержка системообразующих экономику структур. Получается, что она полезна и для всего общества в целом.
Финансовый рынок и хозяйственная жизнь. Экономика единый организм, где во взаимодействии различных частей хозяйства роль ведущего периодически переходит от одного сектора к другому. В последние 150 лет это чередование достаточно четко проявилось в эволюции хозяйства ряда развитых стран. Есть тенденция: если рост производства сопровождается опережающим развитием финансовой инфраструктуры, то позже можно ожидать качественный рывок в экономическом развитии. И наоборот, застой в развитии кредитно-финансовой системы может служить индикатором возможного замедления экономического развития.