Такое упрощенное представление подталкивает к мысли немного дополнить определение термина «инвестиции» и сформулировать понятие «спекуляции»:
Инвестиции опираются на развитие и рост бизнеса и экономики и имеют достаточно большой горизонт.
Спекуляции это попытка предугадать настроение рынка, найти текущие ценовые перекосы в балансе спроса и предложения.
Многие люди не понимают и не видят разницы между инвестициями и спекуляциями (в немалой степени благодаря информационному шуму, о котором мы поговорим отдельно) и «приходят на биржу», чтобы разбогатеть. Но реальность такова разбогатеть можно только за счет успешных спекуляций. Так как сделки с ценными бумагами совершаются на бирже, они выглядят очень простыми в исполнении. Человеку нет нужды бегать среди покупателей и продавцов, искать объявления в газетах или в Интернете, оформлять сделки у нотариусов, привлекать юристов и т. п. Достаточно запустить терминал или мобильное приложение брокера, выбрать финансовый инструмент и нажать кнопки «купить» или «продать», все остальное будет сделано за него. Такая простота не может не подкупать. Она же приводит к обманчивому представлению о том, что спекулировать легко. Кстати, чтобы снять негативной оттенок при использовании слова «спекуляции» в контексте сделок с ценными бумагами на бирже, их принято называть красивым словом «трейдинг». Но как ни называй этот процесс, статистика показывает, что разбогатеть за счет спекуляций/трейдинга удается меньше чем одному проценту.
Почему так происходит?Рассмотрим биржу как базар. В моменте на базаре есть ровно столько денег, сколько туда принесли покупатели. Задача спекулянта встать между продавцом и покупателем, чтобы извлечь прибыль из разницы цен. Это значит, что происходит простое перераспределение денег между тремя категориями покупателями, продавцами и спекулянтами. Спекулянт не обязан иметь много денег. Простой пример спекулянт, приходя на базар со 100 рублями, использует их как залог оставляет продавцу с условием придержать товар стоимостью 1000 рублей до обеда. После этого он старается найти покупателя и предлагает купить товар по «выгодной» цене 1100 рублей. Если покупатель соглашается, то прибыль спекулянта составляет 100 рублей или 100 % на его собственный капитал. Если же спекулянт не найдет покупателя, то к середине дня он потеряет свои 100 рублей. Самое главное, что сумма денег на базаре не изменилась, она просто перераспределилась среди этих участников. В математике это назвали бы игрой с нулевой суммой.
Биржа, в отличие от базара, обладает массой инструментов для побуждения людей к спекуляциям, но основа механизма примерно та же. Чем больше участников-покупателей и участников-продавцов приходит на биржу, тем выше шанс спекулянта заработать, но чем больше самих спекулянтов, тем выше среди них конкуренция. Бывают ситуации, когда на бирже остаются практически одни спекулянты и тогда они торгуют между собой, пытаясь обыграть друг друга. Спекулянты разные. Каждый из них обладает своим опытом, знаниями, умениями, величиной капитала и т. д.
Доходность спекулянтов с бо́льшим капиталом ниже, но за счет этого капитала они могут позволить себе бо́льшую серию убыточных операций. При постоянной игре это позволяет им оставаться в выигрыше. Поэтому большинство мелких спекулянтов теряет деньги. А ведь мы еще не учли различные издержки оплату услуг тех же брокеров в виде комиссий, биржи, плату за заемные средства и т. п.
Почему я против спекуляций на бирже?Вот несколько простых причин:
Первая статистика: в 95 % случаев активные спекуляции приводят к полной или частичной потере капитала и точно к потере времени.
Вторая активные спекуляции требуют полного вовлечения в процесс, что обесценивает многие профессиональные навыки спекулянта и лишает его постоянного источника дохода. Простыми словами человек не сможет совмещать работу с активными спекуляциями.
Третья бо́льшая часть активных спекуляций построена на подходах технического анализа. Немалое количество исследований показало неэффективность наиболее распространенных и известных методов и индикаторов.
Четвертая спекуляции привлекают тем, что они могут дать очень хорошую доходность на собственный капитал. Это может достигаться за счет двух факторов:
плеча «leverage». В каких-то случаях это кредит, предоставленный брокером, в каких-то особенности финансовых инструментов, которые обычно называют деривативами (подробнее о «плече» чуть дальше);