Я буду с вами предельно откровенен! Эта книга не руководство по быстрому обогащению. Это «букварь», где я простым языком рассказываю об инвестициях, о том, зачем они нужны и какие основные финансовые инструменты доступны нам обычным людям. Она вряд ли будет интересна профессионалам. Пусть эта книга послужит вам прологом в мир инвестиций, станет началом большого и интересного пути
Глава 1
Что такое инвестиции и что стоит знать начинающему инвестору
Что такое инвестиции, цель инвестора
Академическое определение данного понятия есть в книге Уильяма Шарпа «Инвестиции»: «ИНВЕСТИРОВАТЬ означает расстаться с деньгами сегодня, чтобы получить бо́льшую их сумму в будущем».
На мой взгляд, оно не полное, потому что в таком определении нельзя отличить инвестиции от спекуляций (их называют в инвестиционной среде трейдингом), хотя интуитивно понятно, что между этими понятиями есть разница и не маленькая.
Бенджамин Грэм (Грэхем) отец инвестиционного анализа и преподаватель одного из самых богатых инвесторов в мире Уоррена Баффета, давал более точное определение этому понятию:
«ИНВЕСТИЦИЯ это операция, основанная на тщательном анализе фактов, перспектив, безопасности вложенных средств и достаточном доходе. Все остальное признается спекуляцией. Владелец акций должен относиться к ним прежде всего как к своей доле в бизнесе».
Я же считаю, что наряду с замечательными определениями Шарпа и Грэма, в понятие «инвестиции» стоит добавить следующие дополнительные факторы:
Цель.
Временной горизонт достижения цели.
Понимание основ инструментов, видов услуг, своих прав.
И как логично следует из этих дополнений, ответом на вопрос «С чего начинаются инвестиции?» будет являться заключение: «С постановки и формулирования цели». Именно цель является определяющей при выборе того или иного инвестиционного инструмента, а чаще всего и состава вашего инвестиционного портфеля.
Цель для подавляющего большинства инвесторов должна лежать в бытовой плоскости. Например: купить дом, квартиру, машину, накопить на образование детей, на старость и т. п. Цели типа «хочу удвоить капитал», «получить максимальный доход» и т. п. крайне негативно сказываются на инвестиционном результате.
Цель для инвестиционных задач обладает двумя основными критериями:
Она счетна всегда имеет денежное выражение.
Она определена во времени, имеет конкретный срок достижения.
Эти два параметра позволяют однозначно определить возможность ее достижения, при тех условиях, которыми ограничен инвестор.
Какие это условия?
Начальная сумма инвестиций.
Суммы, которые инвестор может вносить в течение срока достижения цели.
Терпимость инвестора к риску.
Последний пункт существенен, потому что позволяет понять, на какую ожидаемую доходность может рассчитывать инвестор при его готовности к риску. Значения этих двух параметров жизненно необходимы для расчета возможности достижения цели. Через эти параметры цель связывается с инвестиционным портфелем, формируемым инвестором, а весь процесс постановки цели и ее расчетов называют финансовым планированием.
Для того чтобы понять, как можно рассчитать цель, нам придется немного позаниматься финансовой математикой, основы которой изложены в второй главе настоящей книги.
Чем инвестиции отличаются от спекуляций
В биржевой среде можно услышать такую шутку: «Инвестиция это неудавшаяся спекуляция». На первый взгляд может показаться, что так оно и есть. Да и сама сделка, что с точки зрения спекуляции, что с точки зрения инвестиции выглядит одинаково купить за X, продать за Х+n%.
Однако разница огромна!
Уже упомянутый мной основатель фундаментального анализа и стоимостного инвестирования Бенджамин Грэм любил говорить: «В краткосрочной перспективе рынок это машина для голосования, в долгосрочной весы». Таким образом он подчеркивал, что при краткосрочном горизонте на цены активов влияют социальные факторы и человеческие пороки, такие как жадность или страх, а в долгосрочной перспективе существенными становятся действия экономических законов, развитие технологий, рост бизнеса и т. д. Если схематично изобразить этот принцип, то он выглядел бы, как показано на рисунке ниже, где прямая изображает фундаментальные факторы, а волнистая линия человеческие представления о ценности.