Схема баланса из пяти блоков
Компания должна постоянно производить переоценку активов, чтобы понимать действительное положение дел.
Часть баланса «Пассивы/Капитал»
Глава 4. Отчет о прибылях и убытках
Отчет о прибылях и убытках мост между балансами начала и конца отчетного периода. Он учитывает совокупные доходы и совокупные расходы. Разница между ними показывает величину прибыли. При финансовом анализе любой компании используются несколько ключевых терминов из баланса и отчета о прибылях и убытках. Бизнес оперирует ими постоянно.
Основные показатели отчета о прибылях и убытках
Уолш предлагает использовать четыре показателя прибыли, которые строго различаются по принципу ее распределения: сначала кредиторам, потом государству, затем акционерам.
Часть II. Оценка деятельности
Глава 5. Показатели эффективности деятельности
Взаимосвязи показателей баланса и отчета о прибылях и убытках
Три понятия из отчета о прибылях и убытках тесно связаны с тремя базовыми понятиями баланса. Таким образом, можно получить девять коэффициентов, которые выполнят роль показателей.
На практике используются все варианты, но не 9 сразу, а в разных комбинациях. Какое же соотношение самое подходящее? Суть оценки деятельности компании как раз и заключается в выявлении оптимальной зависимости между ними.
Соотношение основных показателей баланса и отчета о прибылях и убытках
Коэффициенты для оценки эффективности компании
Существует два коэффициента, которые, по мнению Уолша, являются лучшими для оценки рентабельности компании.
Доходность собственного капитала (ДСК)
ДСК один из ключевых показателей эффективности управления компанией. Он показывает, каким образом операционная эффективность трансформируется в благополучие собственников. Его высокое значение говорит об успехе компании, высоком рыночном курсе ее акций, о доверии инвесторов.
Последовательность вычисления доходности собственного капитала
Доходность совокупных активов, или совокупного капитала (ДСА)
ДСА демонстрирует степень устойчивости компании, имеет ли она базу для высокой доходности капитала. Соотношение ПВПН и величины совокупных активов показывает ставку доходности (прибыль на инвестиций акционеров).
Последовательность вычисления доходности совокупных активов (совокупного капитала)
Глава 6. Показатели эффективности управления
Доходность инвестиций
Оценить эффективность управления значит выявить, насколько умело менеджеры компании используют все ее активы. Если они используются эффективно, то каждый вложенный рубль приносит выгоду.
Показатель доходности инвестиций (ДИ) связывает величину этой выгоды с теми активами, на основе которых она получена. Если ДИ равен затратам на капитал или превышает их, компания жизнеспособна. Если он ниже затрат на капитал, то будущего у бизнеса нет.
Составляющие коэффициента доходности совокупных активов
Основной инструмент для измерения «здоровья» бизнеса это уже знакомый нам коэффициент ДСА.
Все значимые решения в бизнесе зависят от его величины. Как правило, его разбивают на два вспомогательных показателя, а затем на еще более мелкие значения.