Всю деятельность, связанную с разработкой и реализацией инвестиционного проекта, принято рассматривать с позиций взаимовлияния и взаимозависимости таких значимых переменных как пространство и время. Тот временной период, когда происходит подготовка инвестиционных намерений инвестора и их реализация, считается периодом жизненного цикла инвестиционного проекта (ЖЦИП), то есть инвестиционно-проектным циклом. На практике принято обеспечивать разбиение данного периода на ряд фаз, в соответствии с каким-либо подходом (поскольку универсальный единый подход практически отсутствует). Состав фаз, их очередность, длительность, а также объемы выполнения конкретных работ определяет комбинация условий реализации проекта (которые бывают как внешними, так и внутренними).
Разделением инвестиционного проекта на конкретные фазы занимаются инвестиционные аналитики, деятельность эта является для них одной из особо важных. Благодаря ей обеспечивается идентификация «контрольных точек» на графике, отражающем подготовку и реализацию проекта. Когда имеет место прохождение данных «точек», аналитик проводит оценку возможных направлений дальнейшего развития инвестиционного проекта, дающих конкретный результат. При прохождении рассматриваемых «точек» можно ожидать существенных изменений условий осуществления проекта, которые оказывают воздействие на результат. Поэтому приходится обеспечивать корректировку ранее определенных параметров инвестирования и проведенных оценок уровня эффективности этого процесса.
При разделении жизненного цикла инвестиционного проекта (ЖЦИП) на фазы появляется шанс оптимизирования издержек, связанных с подготовкой и осуществлением проекта. Появление такого шанса обеспечивает фильтрация разнящихся между собой вариантов принятия решений. Имеет место отбрасывание неперспективных проектов на ранних фазах проектного цикла. И это содействует тому, что не наблюдаются в итоге непроизводительные расходы благодаря их анализу и оцениванию.
Целесообразно обратить внимание, что в каждой из последующих фаз расходы на анализ и оценку проекта наращиваются, и могут доходить до одного процента от всей суммы инвестиций в проект (если проект является крупным).
Если говорить о конкретных фазах инвестиционного проекта, то в соответствии с международной практикой выделяют фазы:
прединвестиционную (в данной фазе проект разрабатывается как документ);
инвестиционную (в ней формируются активы проекта так сказать «под ключ»);
эксплуатационную (в этой фазе запускаются и эксплуатируются активы, на регулярной основе получается текущая прибыль, возвращаются вложенные средства);
ликвидационную.
Решающие фазы ЖЦИП это фазы: проектирования (когда проект идентифицируется, разрабатывается и подвергается экспертизе); реализации (когда проходят переговоры, проект реализуется и окончательно оценивается).
Экономический срок жизни инвестиционного проекта зависит, прежде всего, от рыночного спроса на связанные с ним товары, услуги, работы. Завершение данного срока происходит, как только товар, создание и реализация которого имеет отношение к проекту, оказывается не нужным рынку. Если говорить о проектах реального инвестирования, то для них эксплуатационная фаза длится обычно ограниченное время. Это время ограничивает период полезного использования основных средств (ОС) и нематериальных активов (НА). При этом необходимо иметь в виду при проведении аналитической работы, что сроки полезного использования ОС и НА в контексте ЖЦИП отличаются от сроков, используемых для начисления амортизации.
Среди фаз ЖЦИП особо выделяют фазу эксплуатационную. Ее максимальная длительность это временной период, в течение которого по проекту обеспечивается получение дохода.
Упорядочение инвестиционной деятельности компании по проекту и понятие инвестиционного горизонта (расчетного периода)
Инвестиционная деятельность, как и всякая другая, требует упорядочения и прохождения последовательных этапов:
1) этап формирования инвестиционных намерений (в ряде случаев практикуется прибегание к использованию выражения «этап идентификации»);
2) этап разработки концепции инвестиционного проекта (включающий конкретизацию задач, определение товара для проекта, выбор конкретных участников проекта, выявление источников финансирования, разработку предварительных планов финансового и маркетингового);