Вопросы для самопроверки по разделу 1
Когда возник венчурный капитал, как альтернативный источник финансирования частного бизнеса?
Что относится к субъектам венчурного предпринимательства?
Опишите суть процесса венчурного финансирования?
Какова роль венчурного финансирования в развитии экономики?
Глава 2. Венчурное финансирование
2.1. Понятие и сущность венчурного финансирования
Рассматривая экономическую литературу можно выделить множество определений того, что такое венчурное финансирование и венчурный капитал. Приведем некоторые определения:
Венчурный капитал особая форма вложения капитала в объекты инвестирования с высоким уровнем риска в расчете на быстрое получение высокой нормы дохода.
Венчурный капитал это долгосрочное финансирование, предоставленное за долю в капитале быстрорастущих предприятий.
Венчурный капитал это инвестиции, которые вкладываются в акции высокорисковых предприятий, еще не котирующихся на бирже, на всех этапах его развития вплоть до этапа, когда венчурный капитал замещается фондовым.
Книга Воронцова и Ивиной «Основные понятия и термины венчурного финансирования», дает целый ряд определений венчурного финансирования:
Венчурное финансирование финансирование какого-либо проекта в условиях той или иной неопределенности, создающей определенный риск.
Венчурное финансирование в широком смысле слова это инвестиция в акционерный капитал не котирующихся на бирже компаний с целью поддержания их будущего развития и прибыльного роста.
Венчурное финансирование это способ финансирования стартующих, развивающихся и расширяющихся компаний, при котором венчурные капиталисты получают определенную долю акционерного капитала компании в обмен на предоставленные средства и возможность последующей выгодной продажи этой доли.
Венчурное финансирование финансирование, направляемое через долю акций инвестируемой компании на поддержание новых, рисковых видов деятельности с необозначенностью возврата вложений, при котором будущая прибыль зависит от роста предприятия и стоимости его акций.
Венчурное финансирование это долгосрочные рисковые инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных компаний или уже зарекомендовавших себя венчурных предприятий, ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития с целью получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.
Венчурное финансирование предоставление частным инвестором или специализированным инвестиционным фондом финансового капитала и практического опыта ведения бизнеса молодым высокотехнологическим компаниям в обмен на часть акций компании, не превышающую 25 процентов, с целью ускорения развития компании и, после прохождения основных этапов развития компании, дальнейшей их выгодной реализации для получения прибыли, превышающей размер инвестиций в несколько раз.
Все вышеприведенные определения венчурного финансирования сводятся к его функциональной задаче: способствовать росту технологичного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или пакет акций.
Рассмотрим подробнее общие черты определений венчурного финансирования, которые раскрывают сущность венчурного финансирования.
1. Венчурный капиталист вкладывает в обмен на долю в акционерном капитале;
2. Инвестиции осуществляются в компании, еще не разместившиеся на фондовом рынке;
3. Венчурный капитал направляется в компании, ориентированные на разработку и выпуск новой наукоемкой и высокотехнологичной продукции;
4. Венчурный капитал предоставляется на срок, не менее 57 лет и не может быть изъят до истечения венчурным капиталистом по собственному желанию. Единственный способ для венчурного капиталиста вернуть вложения это вырастить компанию и создать условия выхода из нее: либо найти стратегического покупателя, либо вывести компанию на IPO, либо продать акции владельцу или менеджменту, что тоже возможно только с их согласия;
5. Венчурное финансирование предоставляется компаниям с перспективами роста, а не компаниям, уже приносящим стабильную прибыль;
6. Венчурный капитал предоставляется на поддержание нетрадиционных компаний, не имеющих аналогов;