Суть денег и кредита, а также почему в Украине настолько высокие процентные ставки
Деньги – это продукт экономического развития. Когда-то люди вполне могли обойтись и без них. Каждый старался обеспечить себя сам, в остальном было достаточно лишь прямого обмена одних продуктов на другие. Но экономика развивалась, появлялись новые и новые продукты, процесс обмена становился всё сложнее и сложнее. Нужен был какой-то эквивалент, позволяющий всё упростить, что-то, на что можно было бы обменять любой товар или работу, не задумываясь о соотношении между ними. Этим всеобщим эквивалентом и стали деньги. Кто-то использовал в качестве него камни, кто-то кости, но постепенно люди стали искать что-то, достаточно редкое и не теряющее своей формы и качества. Практически идеально этими качественными характеристиками обладало золото – редкое и ограниченное, не портящееся со временем. Золото настолько плотно вошло в обиход как эквивалент денег, что до сих пор многие считают его настоящей стоимостью. В то же время деньги эволюционируют и, пожалуй, в ближайшее десятилетие утратят материальную форму как таковую, уступив все расчёты безналичной форме, которую смогут выполнять не только банковские карты, а и "гаджеты" (наши телефоны, компьютеры, ноутбуки, планшеты), идентифицируя владельца.
Деньги – это так просто, каждый знает, что это. Деньги – это довольно сложно. Чем дальше вникаешь, тем больше вопросов возникает.
Давайте рассмотрим деньги как набор функций.
1. Мера стоимости.
Глядя на ценник, вы, как правило, сразу решаете для себя – это слишком дорого, дёшево или в самый раз. Это, по сути, и есть мера стоимости. Реже мы задумываемся о другом. Предположим, мобильный телефон или смартфон стоит 5000 гривен, а буханка хлеба стоит 10 гривен. Это значит, что смартфон стоит 500 буханок хлеба. Если вы потребляете 2 буханки в неделю, то один смартфон стоит приблизительно столько же, сколько ваше пятилетнее потребление хлеба. Функция меры стоимости зачастую ускользает из нашего внимания. Зарплата человека – это также определённая мера стоимости, которая благодаря деньгам может быть выражена с точки зрения обмена на различные товары, работы и услуги.
2. Средство обращения.
Сложнейшие перевоплощения товаров и услуг, когда в производстве современного продукта участвуют сотни предприятий, обеспечиваются свободным обращением. Экономика преодолевает расстояния и барьеры благодаря движению денег. Они сопровождают оборот всех экономических благ, в одну сторону движутся деньги, в другую – экономическое благо, впоследствии деньги могут быть обменены на другие блага.
3. Средство платежа.
Платёж – это выполнение обязательства. Благодаря этой функции движутся не только товары, работы и услуги, но и капиталы.
4. Средство сбережения и накопления.
Одна из важнейших функций денег. Деньги дают возможность отложить на будущее свой спрос, накопить средства для крупных покупок. Сумма сбережений и сумма кредитов неразрывно связаны. Фактически кто-то хочет получить больше средств, чем имеет в наличии для бизнес-проектов или покупок. Кто-то хочет сохранить деньги. Рынок сводит этих людей, хоть они могут и не знать друг о друге.
5. Мировые деньги.
Благодаря этой функции становятся возможными экономические отношения независимых стран.
Деньги – это не столько то, что мы привыкли доставать из портмоне, сколько функции.
Следующий пример заставляет задуматься о природе денег и переосмыслить их сущность. Мы разберёмся в том, что мы считаем деньгами и как банковская система создаёт денежное предложение.
Как правило, рядом с деньгами говорят слово "печатать", и большинство людей воспринимают это слово буквально. Но это не так, основная часть денег не имеет материальной наличной формы. Доля наличных денег не превышает в развитых странах нескольких процентов от общей денежной массы.
Представим себе следующую ситуацию – центральный банк страны, именно он обладает эксклюзивным правом создавать деньги, выдаёт кредит (1000) коммерческому банку. Появилась новая тысяча. Что будет делать банк с этими деньгами? Выдаст кредит предприятию или человеку. Но всю сумму дать не может, согласно так называемой норме резервирования должен оставить в центробанке какую-то часть. Пусть это будет 10 %. Теперь есть предприятие, получившее сумму 900. Оно перечислило её другому предприятию, и деньги попали в другой банк на чей-то счёт. Теперь у нас на счету есть 900, которые принадлежат некоему предприятию. Но специфика банков в том, что они используют деньги для выдачи кредитов. Теперь новый банк зарезервирует 10 % на счёте в центробанке, а остальные 900 × 90 % = 810 выдаст в качестве кредита. И это повторится ещё и ещё. От 810 банк снова выдаст 810 × 90 % в качестве кредита. Кредитная природа денег заключается в том, что после выпущенной центральным банком тысячи, возникнет гораздо большая сумма 900 + 810 + 810 × 90 % +…, которую те или иные субъекты (предприятия, граждане) будут считать своими деньгами.
Есть ли в этом проблема? Тысяча, выпущенная изначально, породила гораздо больше денег. Это не столько проблема, сколько природа денег, которую необходимо учитывать при проведении монетарной политики. Что произойдёт при погашении кредита банком? Денег в обращении станет меньше. Да-да, денег может становиться как больше, так и меньше. Причём вопрос, так сколько же всего денег, может встретить ответный вопрос: что именно называть деньгами? Ведь депозит, который размещён в банке, вы считаете своими деньгами. Банк выдал кредит, кто-то приобрёл, например, квартиру в кредит, и теперь строительная компания считает обоснованно эти деньги своими. То, что мы называем деньгами, отображает обязательства, которые возникают в отношениях экономических агентов – людей, предприятий, государства.
Любой центральный банк страны на вопрос, сколько же денег в обращении, даст вам развёрнутый ответ, приблизительно такой ответ получим от Национального банка Украины (и другие центробанки дадут похожий ответ).
В зависимости от снижения степени ликвидности финансовые активы группируются в различные денежные агрегаты: М0, М1, М2 и М3.
Денежный агрегат М0 включает наличные средства в обращении вне банков (наличка на руках).
Денежный агрегат М1 включает денежный агрегат М0 и депозиты до востребования в национальной валюте.
Денежный агрегат М2 включает денежный агрегат М1 и депозиты до востребования в иностранной валюте и срочные депозиты.
Денежный агрегат М3 включает денежный агрегат М2 и ценные бумаги, кроме акций.
Как видим, говоря о денежной массе, придётся уточнять, что мы имеем в виду – деньги, которыми можно воспользоваться в любой момент, или деньги и их эквиваленты, которыми в принципе можно воспользоваться, пусть и с небольшой задержкой.
Например, в Украине на начало 2014 года агрегат M2 составлял 955 миллиардов гривен, агрегат M1 – 435 миллиардов гривен, а наличных денег M0 было 283 миллиарда гривен.
Таким образом, "на руках" (у людей, предприятий) находится 283 миллиарда гривен. Вместе с текущими счетами в гривне эта сумма уже составляет 435 миллиардов, а вместе с депозитами на определённый срок и счетами в иностранной валюте – 955 миллиардов гривен.
Такая большая доля наличных денег характерна для стран с развитой теневой экономикой. Если говорить об успешных развитых странах, то там доля наличных средств составляет 3–5 % от значения агрегата M2 и постоянно снижается.
Кроме того, статистика НБУ не знает наверняка сумму валюты на руках населения. По разным оценкам она может составлять от 60 до 90 миллиардов долларов. В любом случае, речь идёт о суммах, значительно превышающих запросы страны на кредиты и международную финансовую помощь. Сложное абстрактное понятие "доверие" отделяет от экономики страны огромный потенциальный ресурс. Можно услышать те или иные рецепты того, как его добровольно-принудительно вовлечь в экономический оборот. Но эти методы часто идут вразрез с самой идеей доверия как такового.
Говоря о доверии, мы не можем не сказать о такой важной экономической категории как риск. Риск – это степень нашей неуверенности в будущем. Наше будущее всегда непредсказуемо, в нём всегда есть потенциальный риск потерь. Можно предупредить некоторые виды риска, можно уменьшить потенциальные потери, но нельзя свести риск к нулю. Непредсказуемость будущего преследует нас каждую секунду. Некоторые готовы настолько уверовать в собственные модели, что им начинает казаться, что наконец-то удалось "оседлать" риск, научиться управлять им. Увы, в жизни всегда находится место неожиданности и для "самых умных ребят в комнате". Так, нобелевские лауреаты Роберт Мертон и Майрон Шоулз управляли инвестиционным фондом Long-Term Capital Management, который потерпел крах в 1998 году, – их модели не "верили" в дефолт России по обязательствам госзайма, а он случился.
Человеческая природа несовершенна, именно она рождает разнообразный удивительный мир вокруг нас, именно она приводит к громким кризисам.
На графике ниже показано соотношение между риском и доходностью, которая объясняет множество явлений в жизни рядом с нами.