Всего за 99.9 руб. Купить полную версию
Рентабельность производственных фондов, включающих стоимость основных производственных средств и производственных оборотных фондов, можно разложить по факторам и для оценки этих факторов влияния использовать трех– или пятифакторную модель. Повышение эффективности использования отдельных видов ресурсов обусловливает сокращение затрат на производство реализованной продукции, снижение ее себестоимости и рост прибыли. Количественная оценка влияния этих факторов – первостепенная задача анализа деятельности любой организации. С факторами, характеризующими изменение затрат по отдельным элементам, анализируются и факторы, отражающие изменения в режиме хозяйствования.
Изменение затрат по оплате труда характеризуется абсолютным и относительным отклонением.
41. Денежные потоки организации. Управление денежными потоками
Денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, осуществляемых в процессе ведения хозяйственной деятельности. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками проведена их классификация по основным признакам:
1) по масштабам обслуживания хозяйственного процесса (денежные потоки по организации в целом, по отдельным структурным подразделениям организации и по отдельным хозяйственным операциям);
2) по видам хозяйственной деятельности (денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности);
3) по направленности движения денежных средств (денежные потоки положительный и отрицательный);
4) по методу исчисления объема (денежные потоки валовой и чистый);
5) по уровню достаточности объема (денежные потоки избыточный и дефицитный);
6) по методу оценки во времени (денежные потоки настоящий и будущий);
7) по непрерывности формирования в рассматриваемом периоде (денежные потоки регулярный и дискретный);
8) по стабильности временных интервалов формирования (денежные потоки регулярные с равномерными и с неравномерными временными интервалами).
Актуальность эффективного управления денежными потоками организации определяется положениями.
1. Денежные потоки обслуживают ведение хозяйственной деятельности организации во всех аспектах.
2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие организации в процессе ее стратегического развития.
3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности ведения операционного процесса организации.
4. Эффективное управление денежными потоками позволяет снизить потребность организации в заемном капитале.
5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом, обеспечивающим ускорение оборота капитала организации.
6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности организации.
7. Рациональное использование денежных потоков позволяет организации получать дополнительную прибыль, которая формируется в виде дополнительных ресурсов инвестиционной деятельности.
Процесс управления денежными потоками включает:
1) расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл);
2) анализ денежного потока и его прогнозирование;
3) определение оптимального уровня денежных средств и т. д.
Управление денежными потоками организации базируется на таких следующих основных принципах, как:
1) информативная достоверность. Процесс управления должен быть обеспечен необходимой информационной базой;
2) обеспечение сбалансированности. Предопределяет сбалансированность денежных потоков организации по видам, объемам, временным интервалам и другим существенным характеристикам;
3) обеспечение эффективности использования денежных потоков путем осуществления финансовых инвестиций организации;
4) обеспечение ликвидности. Производится путем соответствующей синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков.
С учетом рассмотренных принципов организуется конкретный процесс управления денежными потоками организации.
Основная цель управления денежными потоками – обеспечение финансового равновесия организации в процессе ее развития путем сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
42. Назначение отчета о движении денежных средств и его связь с другими формами отчетности
Бухгалтерский баланс дает информацию об имуществе организации и источниках его образования на конкретный момент. Сравнение балансовых показателей по ряду отчетных дат позволяет определить произошедшие за те или иные периоды изменения в стоимости имущества, его структуре, в объемах и соотношениях источников финансирования.
Отчет о финансовых результатах и их использовании обеспечивает оценку полученных результатов путем отражения данных о доходах и расходах организации, а также дает информацию об основных направлениях расходования прибыли. Взаимосвязь баланса и отчета о финансовых результатах отражает прирост имущества предприятия за счет накопления полученной в отчетном периоде прибыли.
Однако не вся информация о денежном обороте предприятия отражается в этих формах отчетности. Для восполнения данного пробела используют расчет движения денежных средств (ДДС), который показывает источники средств предприятия и направления их использования в определенный период.
Можно выделить основные направления использования информации о ДДС :
1) оценку способности предприятия выполнять все свои обязательства по расчетам с кредиторами, выплате дивидендов и т. п. по мере наступления сроков погашения;
2) определение потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны;
3) определение величины капиталовложений в основные средства и прочие внеоборотные активы;
4) расчет размеров финансирования, необходимых для увеличения инвестиций в долгосрочные активы или поддержания производственно-хозяйственной деятельности на нынешнем уровне;
5) оценку эффективности операций по финансированию предприятия и его инвестиционных сделок.
В отчете о ДДС содержится информация, дополняющая данные бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах в части определения притока денежных средств, необходимых для выполнения запланированного объема финансово-хозяйственных операций.
Для практической работы по анализу платежеспособности предприятия и его инвестиционного потенциала производится группировка всех формирующихся на предприятии денежных потоков по трем важнейшим сферам его деятельности, соответствующим и трем частям формы отчета о ДДС :
1) денежные потоки от текущей основной (производственной) деятельности;
2) денежные потоки от инвестиционной деятельности;
3) денежные потоки от финансовой деятельности. Рассмотрим эти сферы жизни предприятия.
Основная текущая (производственно-хозяйственная) деятельность.
Главным источником денежных средств от основной деятельности являются денежные средства, полученные от покупателей и заказчиков. Используются денежные средства на закупку и размещение товарно-материальных запасов, производство, реализацию готовой продукции, выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов, штрафов и т. д. Производственная деятельность, как правило, является основным источником прибыли организации, а положительные потоки денежных средств, возникающие в результате этой деятельности, могут использоваться для расширения производства.
Инвестиционная деятельность.
В этой сфере сосредоточены денежные потоки от приобретения и продажи основных средств, нематериальных активов, ценных бумаг и других долгосрочных финансовых вложений, поступления и уплаты процентов по займам, от повторной реализации собственных акций и т. п.
Финансовая деятельность.
Источниками денежных средств здесь выступают поступления от эмиссии акций, полученные кредиты, положительные курсовые разницы. Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств.
43. Составление отчета о движении денежных средств
Даже прибыльная производственно-хозяйственная деятельность не всегда может приносить достаточную сумму денег для приобретения внеоборотных средств (недвижимости или оборудования). В подобной ситуации необходимы новые займы, стоимость которых должна компенсироваться будущими доходами от инвестиций. В условиях же кризиса неплатежей предприятия вынуждены изыскивать дополнительное краткосрочное финансирование оборотного капитала. Но расходы на подобные цели не могут компенсироваться будущими доходами, т. к. деньги не были использованы для инвестиций.
Для расчета ДДС служит следующее уравнение:
Д денежных средств = Д обязательств + Д с обственного капитала – Д денежных средств,
где Д - изменение соответствующих показателей за отчетный период.
Таким образом, наращивание обязательств или собственного капитала является источником увеличения денежных средств, а возрастание неденежных средств означает использование (сокращение) денежных средств. С финансовой точки зрения при расчете ДДС используют два вида активов:
1) реально существующие денежные средства (деньги в кассе, на расчетном счете и т. п.);