Первые лодки этого типа - "Морж", "Тюлень" и "Нерпа", построенные в Николаеве для Черноморского флота, были спущены на воду в 1913 году. Их достоинства были очевидны. Надводное водоизмещение этих лодок составляло 650 тонн, подводное - 750, а скорость хода соответственно равнялась 11 и 8 узлам. Вооружение состояло из 12 торпедных аппаратов и двух артиллерийских орудий. Таким мощным вооружением к началу первой мировой войны не располагали еще подводные лодки других стран.
Заказ на 20 кораблей этого типа для Балтийского моря был поделен Морским министерством в 1913 году между Балтийским судостроительным заводом в Петербурге и заводом "Ноблесснер" в Ревеле, главным конструктором которого стал И. Г. Бубнов.
Фирма "Ноблесснер" обязалась полностью закончить постройку 12 заказанных лодок в 1916 году. Первым четырем были присвоены названия "Тигр", "Львица", "Пантера" и "Рысь".
Строительство "Пантеры" началось фактически 24 июня 1914 года, но официальная торжественная церемония ее закладки, которой был придан характер патриотической демонстрации, состоялась лишь 16 июля - на третий день после начала войны с Германией.
Война требовала быстрейшего завершения постройки подводных лодок. Между тем 1320-сильные дизеля для них, заказанные заводом в Германии, получить было уже невозможно. Пришлось установить на лодках 250-сильные дизеля, снятые с канонерских лодок Амурской флотилии. Максимальная подводная скорость подводных лодок снизилась из-за этого на несколько узлов против запроектированной. Кроме того, в ходе строительства "Пантеры" в ее конструкцию был внесен ряд изменений, подсказанных опытом боевого плавания однотипных с ней подводных лодок "Барс" и "Гепард", построенных ранее Балтийским заводом.
Осенью 1915 года командиром еще строившейся "Пантеры" был назначен старший лейтенант Г. Палицын. 0н командовал до этого подводной лодкой "Стерлядь" и забрал оттуда большую группу опытных унтер-офицеров, старшин и боцманматов.
Первыми пришли на "Пантеру" боцман П. Ворожко, минные машинисты унтер-офицеры Ф. Пермяков и И. Дрозд и моторный унтер-офицер В. Пронин. Это были сверхсрочники, служившие на подводных лодках по 5 - 8 лет и имевшие уже боевой опыт.
В то время "Пантера" находилась на стапеле. Корпус лодки не был полностью смонтирован, и дизеля для нее еще стояли в ящиках на берегу. Два моторных унтер-офицера И. Гвоздев и Ф. Ефимов, которые доставили их с Амура, вошли в состав команды "Пантеры". Вместе с Прониным они осмотрели, промыли и прочистили все узлы и части дизелей, промерили зазоры. Оказалось, что цилиндры и шечки коленчатых валов уже значительно сработаны. Пронин доложил об этом командиру. Дизеля пришлось отправить на ремонт в мастерские военного порта и получить оттуда новые поршни. Такие же дефекты имелись и в уже установленных дизелях на подводных лодках "Тигр" и "Львица", но они были обнаружены только после спуска этих лодок на воду.
Вскоре команда строившейся лодки была пополнена еще восемью бывалыми подводниками со "Стерляди": унтер-офицерами И. Вашенко, А. Бахтиаровым и И. Ма-лафейкиным, старшинами Д. Поздняком, Н. Дормидонтовым, З. Бачурихиным, боцманматами Г. Гутта и А. Пчелинцевым. Позднее, уже в начале 1916 года, на "Пантеру" прибыли со "Стерляди" минные машинисты унтер-офицер 1-й статьи И. Прилуков и матрос 1-й статьи Н. Усачев. Среди молодых подводников "Пантеры" находился и строевой матрос Максим Скриганов - впоследствии контр-адмирал и командир Учебного отряда подводного плавания имени Кирова.
Когда 22 марта 1916 года начались заводские стендовые испытания механизмов "Пантеры", комплектование лодочной команды было завершено. В ее составе было 5 офицеров и 45 нижних чинов.
Последним на лодку был назначен старший инженер-механик мичман В. Саукс.