Переходите на сайт Vitis Advisors Group и оставляйте заявку на консультацию.
Чтобы ваша инвестиционная деятельность учитывала появляющиеся риски, вы должны сформировать четкие алгоритмы работы с рисками и регулярно их выполнять:
Мониторить и сопоставлять риски из разных источников.
Систематизировать риски по отдельным категориям.
Расставлять приоритетность имеющихся рисков, то есть оценивать выявленные риски на предмет вероятности их возникновения и последствий.
Заранее разработать стратегии управления рисками: либо как уменьшить, либо как избежать, либо какие действия предпринять, если придется рискнуть.
Организовать деятельность, направленную на противодействие выявленным рискам для их минимизации.
Документировать риски по определенным критериям и хранить всю отчетность.
Если исполнять данные цикличные процессы, вы или ваша компания повысите уровень сопротивляемости любым формам рисков и сможете реализовать все появляющиеся возможности.
Глава 2
Доходность и риск
Инвестирование не так сложно, как представляется. Успешное инвестирование означает, что нужно делать некоторые вещи правильно и избегать серьезных ошибок.
Джон Богл
Нельзя не упомянуть о риске и доходности, которые всегда идут рядом. Но для начала определите обе категории, чтобы в дальнейшем не было путаницы в их интерпретации.
«Риск вероятность ненаступления ожидаемого исхода. Чем больше изменчивость финансового инструмента, тем больше вероятность того, что ожидаемый исход не наступит».
«Доходность или ставка доходности относительный показатель эффективности вложений в те или иные активы, финансовые инструменты, проекты или бизнес в целом».
Зная ваш текущий риск и прибыль, можно оценить, насколько эффективна ваша инвестиционная деятельность. По Марковицу, «для того чтоб иметь максимум доходности при минимуме риска, ваши инвестиции должны находиться на границе эффективности».
В идеале оптимальное соотношение риска и доходности, когда риски несущественные, а доходность высокая. Вообще же, это соотношение краеугольное понятие для любого инвестора, и определяется оно следующим образом: доходность должна быть прямо пропорциональна риску. То есть чем больше риск, тем больше прибыль, чем меньше риск, тем меньше доходность. По-моему, эта аксиома достаточно логична.
Для иллюстрации привожу график «Доходность-риск», где прямая, направленная вглубь 1-й четверти координатной плоскости (в сторону обеда на циферблате):
На графике ось абсцисс (горизонтальная прямая) измеряется в СКО (то есть среднеквадратическое, или стандартное отклонение). СКО измеряет изменчивость инструмента с течением времени. Именно изменчивость является главным проявлением риска.
Чем выше уровень отклонения от средней величины, тем выше риск. Соответственно, чем меньше уровень, тем ниже уровень волатильности.
«Рассмотрим, как работает стандартное отклонение на примере. Допустим, что средняя годовая доходность некой инвестиции составляет 5%, а годовое стандартное отклонение доходности этой инвестиции равняется 10%.
Это означает, что среднегодовое отклонение от 5% составляет 10%. Иногда оно оказывается большим, иногда меньшим, но в среднем оно равняется 10%. При «нормальном распределении» годовой доходности во времени вероятность того, что годовая доходность окажется в интервале между -5% и +15%, равняется 68%.
В случае нормального распределения в пределы одного стандартного отклонения попадают порядка 68% ожидаемых будущих доходов. Это означает, что вероятность того, что фактический результат будет отстоять от ожидаемого значения больше, чем на величину одного отклонения, равняется лишь 32%.
Вероятность того, что фактический результат попадет в пределы двух стандартных отклонений от ожидаемого значения соответствующего распределения, равняется приблизительно 95%, а вероятность того, что он попадет в пределы трех отклонений от ожидаемого значения, составляет более 99%.
1 стандартное отклонение соответствует вероятности 68%.
2 стандартных отклонения соответствуют вероятности 95%.
3 стандартных отклонения соответствуют вероятности 99,5%.