Бреттон-Вудская система, базирующаяся на фиксированном валютном обменном курсе, просуществовала до 1969 года. Она была создана на основе золото-валютного стандарта, со стоимостью доллара по ставке $35 за унцию. (Балаам и Везет, 2001, стр.149). Доллар был принят как валюта для международных транзакций. США могли регулировать доллар и обеспечивать финансовую стабильность мировой системы. В течение длительного периода, США выступали как сильнейшая экономическая мощь, и успех Бретттон-Вудской системы был основан на процветании и росте США, что также способствовало росту Европы и Японии.
Зависимость доллара от золота была прервана в 1971 году, когда Президент США Ричард Никсон объявил о Новой экономической политике. В рамках данной политики, цена золота была изменена и доллар обесценился на 10 процентов. Невозможность найти более приемлемое решение, столкнувшись с выбором между национальным интересом и международной ответственностью, Комиссия по реформам МВФ утвердила плавающие ставки. Существующая ситуация также ухудшалась ввиду нефтяного кризиса в азиатских странах.
«Бумажное золото» Специальные права заимствования (SDR) стали искусственным резервным и платежным средством в то время. В последствии, на основе SDR, европейская валютная единица (Экю) была создана странами-государствами Европейского Сообщества (EC). Зона циркуляции экю стала известна как Европейская монетарная система.