Потенциал в изучении формирования факторов стоимости существует в разработке методик выбора применения моделей стоимости к конкретным компаниям, увязке вопросов общей ликвидности рынков и стоимости компании, выработке более активной позиции компании в аргументации применения моделей расчета стоимости. Также в моделях стоимости, на мой взгляд, необходимо уделять внимание более полному учету нефинансовых факторов, включать в них учет рисков мгновенной потери стоимости. Вопросы построения конкретных этапов действий компании по построению структуры, готовой к росту, а также алгоритма соответствия структуры компании росту стоимости, выбора лучших решений также нуждаются в дополнительной, более полной проработке.
Введение
В современных условиях наблюдается рост стоимости компаний, чьи акции обращаются на публичном рынке ценных бумаг, причем этот рост часто не подчиняется математическим моделям расчета стоимости компаний. В результате скорее аргументация идет за ценой, а не наоборот. На стоимость компаний все больше влияют нефинансовые факторы, мультипликаторы, ожидания, непроверенная информация, ажиотаж, общий уровень восприятия риска, общая ликвидность рынка.
Вместе с тем к непубличным компаниям традиционных отраслей экономики применяются классические инструменты определения стоимости, оценивающие компании максимально консервативно.
Во многом это связано с отсутствием у компании цели роста стоимости.
Для формирования роста стоимости компания должна в первую очередь поставить такую цель и сформировать соответствующую внутреннюю структуру, устойчивую как к развитию, так и к соответствующим вызовам внешней среды с точки зрения готовности к росту. При правильном построении организационной структуры, механизмов принятия эффективных решений, инструментов контроля корпоративная культура будет соответствовать ожиданиям инвесторов и их готовности инвестировать.
Этапы развития для компании можно определить так:
построение внутренней структуры («внутренней устойчивости»), готовой к росту и расширению;
расширение бизнеса;
поиск инвестиционного партнера;
выход на IPO.
Начиная новый бизнес, владелец (акционер) должен определить цель (-и) и понимать последовательность их достижения.
Любой владелец должен ответить самому себе на следующие вопросы:
1) Зачем мне нужен бизнес?
2) Каких целей я хочу достичь, владея бизнесом?
3) Через какой период я хочу достичь целей?
4) В каком случае я готов выйти из бизнеса?
5) Понимаю ли я условия, в которых буду вести бизнес на начальном этапе?
6) Понимаю ли я количество необходимых финансовых ресурсов на начальном этапе?
7) Есть ли у меня необходимые финансовые ресурсы (возможности фондирования)?
8) Как я буду формировать команду?
9) Какие задачи нужно решить в первую очередь, во вторую (последовательность шагов)?
10) Какими навыками, компетенциями я обладаю?
11) Есть ли у меня возможность масштабировать бизнес?
Владельцы (акционеры) должны понимать следующие постулаты:
публичная компания всегда оценивается выше непубличной;
возможность масштабируемости бизнеса вопрос выживаемости компании;
компания всегда должна стремиться к обладанию лучшими практиками, технологиями, процессами, специалистами, которые есть на рынке;
работу над имиджем и паблисити компании нужно вести с момента начала деятельности (контакты с внешней средой);
компания должна формировать внутреннюю культурную среду, а владелец следить, чтобы среда оставалась здоровой;
вопросы финансов критические;
с умными людьми работать проще и комфортнее на продолжительном временном отрезке;
команда топ-менеджеров, советников, консультантов должна быть соответствующе мотивирована;
важна правильная последовательность шагов;
при совершении правильной последовательности действий рост стоимости компании происходит геометрически, а не арифметически.
Повышение стоимости компании (ее капитализация) основная задача, стоящая перед владельцем (-ами), акционерами, ее топ-менеджментом, если компания планирует развиваться, «работать в долгую».
Стоимость компании зависит от многих факторов (аспектов), на часть из которых компания может повлиять, а на часть не может.