В нашем языке аналогично понятию «компания» часто употребляются понятия: «предприятие», «фирма», «организация», но на самом деле правильнее было бы говорить «бизнес-единица», и именно это под ними понимается. В книге для обозначения этого понятия мы выбрали термин «компания», посчитав его самым нейтральным и простым.
Заметим, что понятия «юридическое лицо» или «предприниматель» не всегда тождественны понятию «компания» или «бизнес-единица».
Под «группой компаний» (бизнес-группой) будем понимать группу организационных звеньев (юридических лиц), тесно взаимосвязанных между собой хозяйственными связями и обычно имеющих единое управление с определенной степенью концентрации.
Под «продуктом» в книге понимается продаваемый результат деятельности компании продукция, работа, услуга.
По нашему мнению, понятие «схемы финансирования» тождественно понятиям:
финансового инструмента;
инструмента привлечения капитала;
способы финансирования.
Далее мы будем применять термин «схема финансирования», понимая под этим здесь указанное.
Все примеры в книге и комментарии бывалого финансиста основаны на реальных примерах из жизни, только изменены имена героев.
Вопросы, которые Вы встретите в книге где-то рядом с наводками на ответы, не всегда имеют на страницах книги полноценные ответы, и подразумевают, что Уважаемый читатель задумается над ними и будет думать над ответом, если не получит его в достаточной степени из книги.
1. Схемы собственного финансирования
Иногда решительный шаг вперед это результат хорошего пинка сзади.
Собственное финансирование по критерию финансовой устойчивости и прочности всегда лучше компания не связывается с внешними источниками, и поэтому не обязана. А основным недостатком является то, что часто собственного финансирования не хватает.
Выделим следующие разновидности схем собственного финансирования:
1. Внутреннее финансирование когда компания финансируется из средств самой себя, из своего финансового кругооборота.
2. Финансирование в рамках группы компаний когда компания финансируется из средств других компаний, входящих в бизнес-группу, часто управляемых одним собственником (группой собственников) из одного центра.
3. Финансирование за счет изменения внешних факторов когда компания не привлекает внешнего финансирования, но и не использует внутренние средства, а прирост финансовых возможностей возникает за счет изменения в окружающей бизнес среде (макроэкономики, валютных, финансовых или товарных рынков и т. д.)
4. Финансирование через создание трансакционной компании когда компания высвобождает дополнительные ресурсы в связи с передачей части процессов на более эффективное исполнение трансакционной компании.
1.1. Внутреннее финансирование
Внутреннее финансирование подходит для большинства устойчивых компаний, обладающих возможностью самостоятельно пополнять оборотные средства и создавать резервы для инвестирования. Обычно такие компании инвестируют в интересные им профильные проекты. Это идеальный и самый простой способ, позволяющий обходиться без внешнего финансирования, которое всегда связано с дополнительными сложностями. Для организации внешнего финансирования компании необходимо вступать в финансовые отношения с источниками средств, для внутреннего финансирования достаточно принять соответствующие решения о распределении средств внутри компании.
Для понимания возможных источников внутреннего финансирования вспомним структуру пассива баланса компании:
Собственные средства это уставный капитал, добавочный капитал, прибыль и специальные фонды, формируемые за счет прибыли.
Вложения в уставный капитал осуществляются в следующих случаях:
а) на этапе создания компании тогда размер вложений определяется обычно исходя из начальных потребностей в финансировании создания бизнеса, или исходя из возможностей учредителей;
б) на этапе развития компании дополнительные вложения в уставный капитал (происходит увеличение уставного капитала) могут осуществляться:
прежними собственниками компании это рассматривается нами просто как дополнительное финансирование бизнеса, но надо иметь ввиду, если оно будет непропорциональным (не в соответствии с прежнем структурой долей), то доли собственников в капитале могут поменяться;