Покудов Алексей Валентинович - Личные финансы-2. Секреты управления и индивидуальный финансовый план стр 27.

Сейчас же хочется сказать лишь о следующем. Почему всех всегда так интересует именно малый бизнес? Почему во многих странах для малого бизнеса существуют льготы, почему именно его опекают правительства и некоммерческие организации, почему именно он рассматривается как объект инвестирования совсем «не малыми» финансовыми институтами?

Ответ прост – большой бизнес вырастает из малого. Причем рост этот происходит именно не по дням, а по часам. Вложить сегодня средства в какого-нибудь монстра – это просто возможность их сохранить (если монстр – не очередной Enron). А вот вложить деньги в то, что через пять лет станет новым Microsoft, – это значит приумножить их многократно.

КРЕДИТНЫЕ ПОТРЕБИТЕЛЬСКИЕ КООПЕРАТИВЫ ГРАЖДАН. Этот вид финансовых институтов известен в России сравнительно недавно, а во все мире – уже на протяжении десятков лет. В США такие организации называются ссудно-сберегательные ассоциации (Loan and Saving Associations), и на сегодняшний день на территории этой страны их зарегистрировано более 30 тысяч.

Рассмотрим сначала, как такие организации работают за рубежом. В небольшом городке, где тихая и комфортная жизнь, где проживают в основном хорошо обеспеченные и мирные люди, создается такая ассоциация. Основные виды ее деятельности – прием средств во вклад от своих членов и выдача им же ссуд. В таком городке ассоциация может даже выполнять функции одного из элементов системы управления жизнью города. Представьте, что банк, например, может выдать парикмахеру, который хочет переехать в этот городок, ссуду на покупку дома под 5,75 % годовых сроком на 20 лет. Но человек этот, например, не нравится «отцам» городка. Им хотелось бы, чтобы мирную жизнь не нарушали чуждые им по духу люди. И ссудно-сберегательная ассоциация (читай – кредитный потребительский кооператив) городка выдает ссуду другому парикмахеру под 5 %. Она может это сделать, поскольку отцы города – это, как правило, активные члены и руководители ассоциации. Или, например, городской совет решил, что городок должен развиваться в северном направлении. Тогда ассоциация предлагает льготные ссуды своим членам, которые хотели бы построить дома к северу от центра. Ассоциация может выдавать льготные кредиты, поскольку создается не для получения прибыли, а для выгодного и контролируемого вложения собственных средств членами ассоциации и для реализации возможности такого «мягкого» управления жизнью в городке.

Экономической основой работы такой ассоциации является следующий факт. Хотя ассоциация и работает как банк (принимает вклады и выдает ссуды), она менее, чем банк, зарегулирована в своей деятельности. В частности, она не должна резервировать часть своих средств на счетах в центральном банке страны и соблюдать таких строгих нормативов своей деятельности, как банк. Отсюда и появляется возможность выдавать более льготные, чем банки, кредиты.

В России экономическая основа для работы кооперативов та же – более мягкие внешние условия. Однако в нашей стране «выигрыш», как правило, получают не заемщики, а вкладчики. Свои дополнительные резервы кредитные кооперативы задействуют, выплачивая вкладчикам бóльшие, чем банки, проценты. Это закономерно, поскольку основная задача российских финансовых институтов на сегодняшний день – как можно активнее вовлекать деньги простых граждан в работу в реальном секторе экономики.

Итак, вклад в кредитный кооператив – это прекрасная возможность для надежного, выгодного и контролируемого помещения сбережений. Выгодного – потому что на сегодняшний день кооперативы предлагают почти вдвое более высокие процентные ставки по вкладам, чем банки. Надежного – потому что кооперативы в основном делают вложения в сферу потребительского кредитования, то есть в область с большим уровнем диверсификации рисков. Контролируемого – потому что, принося деньги во вклад в кооператив, вы обязаны стать его членом и получаете по закону доступ к управлению им. Как член кооператива, вы можете присутствовать на ежегодном или экстренном собрании, которое является высшим органом в управлении кооперативом, обсуждать там любые вопросы и голосовать с правом решающего голоса по всем этим вопросам.

5.5. Характеристики финансового рынка России, или «А что это за девочка и где она живет?»

Описав в предыдущих главах особенности финансового рынка развитых стран, хотелось бы, хотя бы и в очень приблизительных цифрах, а может быть, и просто на качественном уровне, сравнить эти финансовые рынки с российским. Очень часто можно услышать фразу, что финансового рынка в России нет. Мотивируют это утверждение тем, что в России еще не сложился цивилизованный рынок ценных бумаг. Или что, например, рынок ценных бумаг в России лишь фиксирует результаты криминальных переделов собственности и т. д.

В развитых странах финансовый рынок на 60–70 % состоит из рынка ценных бумаг. Из того факта, что в России практически нет рынка ценных бумаг, делается вывод, будто и сам финансовый рынок у нас отсутствует.

Мы категорически не согласны с этим утверждением. Раз есть сбережения граждан, раз есть получаемые компаниями кредиты, раз есть противоречия между вкладчиками и заемщиками, есть и финансовый рынок. Он есть, просто он организован по-другому, не так как везде. А как же?

Посмотрите на рисунок, где приведена тонкая структура финансового рынка, перечитайте параграфы, посвященные описанию финансовых институтов, этот рынок составляющий. Складывается такое впечатление, что зарубежный финансовый рынок очень похож на супермаркет, где царит идеальный порядок. Все товары на полочках, на каждом товаре ценник, рядышком сертификат качества. Все продумано и все сделано для удобства покупателей. Причем для удобства сразу двух групп покупателей – и частных лиц, и юридических.

Идет вдоль полок такого супермаркета частное лицо и видит: вот банковские вклады – абсолютно надежны (застрахованы государством) и малодоходны. Вот полки с паями взаимных фондов. Вот фонды маленькие, агрессивные, быстрорастущие. А вот эти – уже «старички», поспокойнее, но в случае чего тоже руку оттяпают и не задумаются. Вот страховки на все случаи жизни. Вот пенсионные накопления. Вон там новинка – мультивалютные счета до востребования, за ними еще что-нибудь.

Идет вдоль полок супермаркета юридическое лицо и видит: вот банковские ссуды, вот безотзывные аккредитивы, вот аккредитивы standby. Вот инвестиционные банки, которые помогут первый раз выпустить на публичный рынок акции (столь популярные сейчас IPO), вот ПИФы, которые эти акции раскупят еще за полгода до их появления на рынке, и т. д.

Во всем виден порядок, организация. Нужно только изъявить желание купить, и вам тут же предложат именно тот товар, который наилучшим образом удовлетворит все ваши потребности.

Если попытаться перенести эту аналогию с супермаркетом и финансовым рынком на российскую почву, мгновенно возникает следующая ассоциация. Российский финансовый рынок – это толкучка, барахолка послереволюционных или послевоенных времен. Основные действующие лица здесь – неорганизованные граждане. Одни – в качестве продавцов – вышли предложить свои денежки подороже и понадежнее, другие – покупатели, то есть руководители малого и среднего бизнеса, – ищут денежек на подольше и подешевле. Часто находят друг друга. Ведь у нас практически весь малый бизнес сегодня растет на деньгах, взятых у соседа на три месяца под оформленную на коленке расписку!

Кроме этих продавцов и покупателей на той же площади пасутся и менты, и бандиты, и мошенники, и чиновники. Все пытаются погреть руки. Здесь можно и очень выгодно вложить средства, а можно в одночасье все продуть. Барахолка, одним словом!

Где-то вдали блестят огни двух-трех больших магазинов, говорят, что где-то за ними даже есть супермаркет, и более того, говорят, что толкучка скоро отомрет, но все равно, пока еще 90 % товарооборота делается прямо на площади.

Если попытаться ответить на вопрос о надежности и доходности российского финансового рынка в одной фразе, можно сказать, что он в разы более доходен и в десятки раз менее надежен.

Теперь о доходности. На трехлетний срочный вклад в России в банке дают 12 % годовых, за рубежом – 2,5 %. В накопительных видах страхования российские компании начисляют доход из расчета 15 % годовых, зарубежные – 1,5 %. Работающие на наших ценных бумагах ПИФы показывают среднюю доходность на уровне 25–30 % годовых, зарубежные – 12 %. На рынке частных краткосрочных кредитов рабочие ставки в России – от 20 до 60 % годовых, в США – от 2 до 15 %.

Также сильно различается и надежность, только уже не в нашу пользу.