Всего за 159 руб. Купить полную версию
5. И удача пришла!
Вот и остальные правила: диверсификация, максимальная осторожность в процессе формирования активов, максимальная степень защиты инвестиций. Наиболее рискованные и, как следствие, наиболее доходные вложения – только когда под ними уже есть солидная база в виде денег, недвижимости, работающего бизнеса.
Жаль, что в следующих романах об этих героях мэтр Бонасье больше не появляется! Интересно было бы проследить, что с ним стало. С таким серьезным подходом к делу в «Двадцать лет спустя» он должен был бы быть тем, что сегодня у нас называется «олигархом»!Часть III Бескрайние финансовые просторы
Глава 5 Финансовый рынок, или «и вот нашли большое поле…»
После того как решение инвестировать осознано и принято, встает закономерный вопрос: как это сделать? То есть какие конкретные шаги нужно предпринять для его реализации?
Самый простой способ решения этого вопроса – посмотреть, как это делают другие.
Другие (жители более развитых пока стран) делают это следующим образом – прибегают к помощи профессионалов. Это логично, поскольку «сапоги должен тачать сапожник». Но даже если прибегать к услугам профессионалов, неплохо бы и самим иметь представление о предмете.
Поэтому давайте познакомимся с таким явлением современной жизни, как «финансовый рынок». Для квалифицированного выполнения работы под названием «инвестирование» это просто необходимо.
5.1. Структура денежных потоков в экономической системе, или «Все реки куда-то текут»
Рассмотрим структуру денежных потоков в национальной экономике в самом общем случае. Для этого обратимся к рис. 12.
Рисунок 12. Кругооборот ресурсов, товаров и денег в национальной экономике:
1 – суммарные расходы на товары и услуги, совершаемые гражданами;
2 – доходы, получаемые компаниями от продажи товаров и услуг;
3 – оплата компаниями потребляемых ресурсов;
4 – получаемая гражданами оплата за поставленные на рынок трудовые ресурсы.
На рисунке схематически изображены две крупные группы действующих в экономике лиц – «Граждане» и «Компании». Кроме того, показаны два крупных поля, на которых происходит взаимодействие этих групп – «Рынок ресурсов» и «Рынок товаров».
Последовательность событий, происходящих в экономике, можно условно описать следующим образом.
Граждане выходят на рынок ресурсов и предлагают себя на этом рынке как трудовые ресурсы. На рынке ресурсов предлагаются также природные и энергетические ресурсы. Компании потребляют эти ресурсы, перерабатывают их и, как результат, производят товары и услуги, которые направляют на рынок товаров. Граждане, в свою очередь, потребляют товары и услуги на этом рынке для обеспечения своей жизнедеятельности. Таким образом (конечно, говоря очень условно) устроено движение ресурсов и товаров в экономике. Реальная картина гораздо сложнее. На этом рисунке нет связей, показывающих движение товаров между компаниями, не показано государство и его влияние на экономику, не показаны другие экономические системы (соседние государства) и т. д. Но для целей нашего анализа достаточно и такой грубой картины.
Навстречу потоку ресурсов и товаров движется денежный поток, представленный на нашем рисунке затонированными стрелками. Граждане платят за потребленные товары и услуги. Компании получают доход и рассчитываются за потребленные ресурсы. Граждане, в свою очередь, получают доход в виде заработной платы за использованные компаниями трудовые ресурсы. Вот такая замкнутая и понятная, казалось бы, картина.
В начале книги мы говорили, что необходимым условием существования рынка является кредит. Для того чтобы все начало «крутиться» так, как мы описали, необходимо первоначальное вложение средств. Чтобы это движение развивалось, также необходимо кредитование. Однако на приведенном нами рисунке нет видимых источников кредитования экономики. Это верно, поскольку рисунок пока неполон. Источником кредитования экономики являются граждане, поскольку они получают в виде заработной платы больше средств, чем необходимо для простого обеспечения жизни. Практически с первой же зарплаты у каждого, кто соблюдает режим разумной экономии, появляется возможность делать сбережения. Такие сбережения ищут себе применения и в самом непродолжительном времени оказываются вовлеченными в экономический круговорот через финансовый рынок. На нашем первом рисунке финансовый рынок не показан, чтобы не усложнять структуру потоков при первом с ней знакомстве.
Представим, что мы укрупнили среднюю часть предыдущего рисунка. Тогда на ней появится место для финансового рынка. Денежные потоки на этом рынке показаны на рис. 13.
Рисунок 13. Структура денежных потоков на финансовом рынке.
Сбережения – та часть доходов граждан, которая не идет на приобретение товаров и услуг или на уплату налогов. Сбережения – основа кредитных ресурсов экономической системы. Кредиты, в свою очередь, необходимы экономической системе для производства и расширения производства. Без возможности заимствования экономическая система не может не только развиваться, но и просто жить. Даже неразвивающаяся экономическая система нуждается в кредитовании. Простейшее объяснение этого факта лежит хотя бы в сезонности сельскохозяйственного производства. Для весеннего сева необходимы кредиты на приобретение техники, ГСМ, семян, выплаты зарплаты и т. д., хотя хорошо известно, что раньше поры сбора урожая никаких доходов на селе не будет. Раскручивая потихоньку клубок подобных рассуждений, можно показать, что всем видам хозяйственной деятельности кредиты просто жизненно необходимы. Нередко можно наблюдать, что там, где легче и понятнее условия кредитования, где, проще говоря, деньги доступнее, там и экономика развивается гораздо более динамично.
5.2. Финансовый рынок – механизм разрешения противоречий между вкладчиками и заемщиками, или Как в споре рождается истина
С тем, что кредиты экономике необходимы и что основным поставщиком финансовых ресурсов на рынок являются граждане, мы вроде бы согласились. Правда, встает вопрос: зачем нужен финансовый рынок? Чего проще – завелись лишние деньжата, пришел в компанию, которая обещает самые большие проценты, отдал им сбережения, затем приходи раз в месяц, получай доход, и все дела! Однако все не так просто, как может показаться на первый взгляд.
Давайте порассуждаем о том, что движет людьми, когда они хотят вложить деньги, и что движет компаниями, когда они ищут свободные денежные ресурсы. Ответив на эти вопросы, мы сможем четче понять назначение финансового рынка, цели и особенности его работы.
Единственный мотив, который движет гражданами, когда они предлагают свои сбережения на финансовый рынок, – это желание получить дополнительный доход. Причем, чем больший доход, тем лучше. Итак, первую особенность сбережений граждан мы уже знаем.
Граждане хотят получать большие проценты
Особенностью поведения граждан на финансовом рынке является также тот факт, что они боятся потерять вложенные деньги, боятся расставаться с ними на сколько-нибудь продолжительное время. Они хотят вложить их надежно. Для большинства «надежно» – это синоним выражения «смогу забрать в любой момент». Говоря другими словами, они хотят иметь возможность получить свои деньги назад, да еще и с процентами, по первому требованию.
Вот и вычислили вторую особенность сбережений.
Граждане хотят вложить свои деньги до востребования
Третья особенность не зависит от желаний граждан, а является просто количественной характеристикой сбережений. Средний гражданин оперирует мизерными с точки зрения потребностей компаний суммами. Ну 1000, ну 10 000 долларов сбережений, а компаниям нужны десятки и сотни миллионов, и, как говорится, желательно сразу. Вот и третья особенность.
Граждане могут предложить экономике лишь малые суммы
Наверное, есть еще какие-нибудь особенности в поведении граждан на финансовом рынке. На наш взгляд, для дальнейшего анализа хватит и этих трех.
Посмотрим теперь, чем руководствуются компании при поиске кредитов.
Очевидно, что чем большие проценты выплачиваются по кредитам, тем меньше прибыли компаний. Работать для того, чтобы все (или почти все) заработанное отдать дяде, не согласен никто. Поэтому компании ищут наиболее дешевые кредиты. Вот вам и первая особенность.
Компаниям нужны самые дешевые, в идеале – бесплатные, деньги
Мы уже говорили, что даже для простой, без развития, работы компании нужны кредитные ресурсы. Если деятельность расширяется, деньги нужны как воздух. С полученными в виде кредитов деньгами компании расстаются очень неохотно. Но поскольку возвращать кредиты нужно, компании постоянно готовы привлекать новые деньги, чтобы замещать ими выбывающие. Поэтому компании всегда в поиске и новых, и более дешевых, и более крупных денег. В идеале, если компания развивается, она будет готова всегда платить проценты и никогда не возвращать однажды занятые деньги. Таким образом, получается, что деньги компаниям нужны навсегда.