Всего за 51.9 руб. Купить полную версию
Коммерческие банки, крупные компании и центральные банки – это основные заемщики и кредиторы. Привлекая средства в евровалюте, удается достичь более выгодных условий и процентных ставок, а иногда – избежать национального регулирования и налогообложения.
В большинстве своем депозиты и ссуды являются краткосрочными, однако результатом роста популярности евровалюты стали среднесрочные займы, особенно в форме еврооблигаций.
В известной мере рынок евровалют заменил собой синдицированный рынок ссудных капиталов, на котором банки, стремясь разделить риск, для проведения кредитных операций объединялись в группы. 1950 г. – период возникновения еврорынка.
4. Основные участники мирового финансового рынка
Главными участниками мирового финансового рынка являются транснациональные банки, транснациональные компании и так называемые институциональные инвесторы. Но немалую роль играют и государственные органы, и международные организации, которые размещают или предоставляют свои займы за рубежом.
На мировых рынках капитала действуют также физические лица, но в основном опосредованно, преимущественно через институциональных инвесторов.
В число институциональных инвесторов включают такие финансовые институты, как пенсионные фонды и страховые компании (из-за значительной величины временно свободных средств они весьма активны в покупке ценных бумаг), а также инвестиционные фонды особенно взаимные.
О величинe активов институциональных инвесторов говорит тот факт, что в США она значительно превышает величину всего ВВП (приближается к величине общего ВВП). Подавляющая часть этих активов вложена в различные ценные бумаги, в том числе иностранного происхождения.
Одним из главных институциональных инвесторов в мире являются совместные (взаимные) фонды, особенно американские.
Аккумулируя взносы своих пайщиков, преимущественно физических лиц среднего достатка, подобные фонды в США достигли колоссальных размеров. К началу 1998 г. величина активов по оценке была близка к 4 трлн долларов, и около половины этой суммы было помещено в акции, в том числе зарубежных компаний.
Бурный рост совместных фондов обусловлен переходом мелких вкладчиков от хранения своих сбережений преимущественно в банке к помещению их в более доходный финансовый институт – совместный фонд.
Последний к тому же объединяет достоинства сберегательного банка и инвестиционных банков (инвестиционных компаний), которые вкладывают средства своих клиентов в самые различные ценные бумаги. Часть инвестиционных фондов создана для работы с иностранными ценными бумагами вообще или с ценными бумагами отдельных стран и регионов мира.
5. Мировые финансовые центры
Наиболее активно перелив финансовых ресурсов осуществляется в мировых финансовых центрах. К ним относятся те места в мире, где торговля финансовыми активами между резидентами разных стран имеет особенно большие масштабы.
Это в Америке – Нью-Йорк и Чикаго; в Европе – Лондон, Франкфурт, Париж, Цюрих, Женева, Люксембург; в Азии – Токио, Сингапур, Гонконг, Бахрейн. В будущем мировыми финансовыми центрами могут стать и нынешние региональные центры – Кейптаун, Сан-Паулу, Шанхай и др.
В мировые финансовые центры уже превратились некоторые офшорные центры, прежде всего в бассейне Карибского моря – Панама, Бермудские, Багамские, Каймановы, Антильские острова и др.).
В мировых финансовых центрах сосредоточена основная масса активов мирового финансового рынка. Это не только капитал страны базирования финансового центра, но и привлеченный сюда из других регионов мира капитал. Особенно это характерно для тех финансовых центров, которые расположены в небольших странах.
Потеряв часто свою национальную окраску, этот космополизированный капитал считает «своим домом» международные финансовые центры.
Отсюда он в годы благоприятной мировой хозяйственной конъюнктуры устремляется не только в страны базирования таких центров, но и на периферию мирового финансового рынка.
6. Международный кредит. Сущность, основные функции и формы международного кредита
Международный кредит – движение ссудного капитала в области международных экономических отношений, связанное с обеспечением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.
Принципы международного кредита:
1) возвратность;
2) срочность;
3) платность;
4) материальная обеспеченность;
5) целевой характер.
Принципы международного кредита выражают его связь с экономическими законами рынка и используются для достижения текущих и стратегических задач субъектов рынка и государства.
Функции международного кредита воссоздают особенности движения ссудного капитала в области мирового экономического отношения.
Во-первых, это перераспределение ссудных капиталов между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит способствует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и повышение ее массы.
Во-вторых, это экономия издержек обращения в сфере международных расчетов с помощью замены действительных денег кредитными, а также путем развития и ускорения безналичных платежей, замены наличного валютного оборота международными кредитными операциями.
В-третьих, это форсирование концентрации и централизации капитала.
Роль функций международного кредита неоднородна и меняется по мере развития национального и мирового хозяйства.
В современных условиях международный кредит осуществляет функцию регулирования экономики и сам является объектом регулирования.
Международный кредит способствует ускорению процесса воспроизводства по следующим направлениям:
1) кредит стимулирует внешнеэкономическую деятельность страны. Международный кредит служит средством повышения конкурентоспособности фирм страны-кредитора;
2) международный кредит создает благоприятные условия для зарубежных частных инвестиций, так как. обычно связывается с требованием о предоставлении льгот инвесторам страны-кредитора;
3) кредит обеспечивает бесперебойность международных расчетных и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи страны;
4) кредит повышает экономическую эффективность внешней торговли и других видов внешнеэкономической деятельности страны.
Международный кредит активизирует перепроизводство товаров, перераспределяя ссудный капитал между странами и способствуя скачкообразному расширению производства в периоды подъема, увеличивает диспропорции общественного воспроизводства, облегчая формирование наиболее прибыльных отраслей и задерживая развитие отраслей, в которые привлекаются иностранный капитал.
Кредитная политика стран предназначается средством укрепления позиций страны-кредитора на мировом рынке.
ЛЕКЦИЯ № 10. Потенциал мировой экономики
1. Природно-ресурсный потенциал мирового хозяйства. Сущность
На экономических ресурсах – природных, трудовых, капитальных – функционируют национальные экономики и все мировое хозяйство. Экономические ресурсы в своей совокупности формируют потенциал национальной экономики, региона мира или всей мировой экономики.
Природно-ресурсный потенциал мирового хозяйства многообразен. Он содержит энергетические, земельные и почвенные, водные, лесные, биологические (растительный и животный мир), минеральные (полезные ископаемые), климатические и рекреационные ресурсы.
Все природные ресурсы – необходимое условие развития экономики. Влияние природно-ресурсного фактора на экономику развитых стран приметно ослабевает. К этому ведут достижения научно-технического прогресса.
Все природные ресурсы взаимосвязаны между собой. Так, земельные ресурсы (сельскохозяйственные угодья), как правило, дают больший объем продукции, в том случае, если они обрабатываются техникой, приводимой в движение горючим (минеральными ресурсами), а также с использованием искусственных удобрений (изготовленных на основе также минеральных ресурсов).
Наиболее часто природно-сырьевые ресурсы отождествляются с минеральными ресурсами (такими полезными ископаемыми, как уголь, нефть, природный газ, металлические руды, неметаллическое сырье – фосфаты, калийные соли, асбест и т. д.).
2. Земельные ресурсы
На долю суши приходится 149 млн км² из общей площади поверхности Земли – 510 млн км². Остальное занимают моря и океаны. Площадь суши за вычетом ледяных пустынь Арктики и Антарктики, т. е. общая площадь мирового земельного фонда составляет 134 млн км².
Мировой земельный фонд в структуре:
1) 11 % приходится на обрабатываемые земли (пашни, сады, виноградники);