Всего за 229 руб. Купить полную версию
Полное название Fannie Mae – Федеральная национальная ипотечная ассоциация, Freddie Mac – Федеральная корпорация ипотечного кредитования.
Fannie Mae была создана американским правительством в 1938 г., чтобы решить проблему жилья выдачей доступных для большинства граждан кредитов.
В 1968 г. она была приватизирована, а в 1970 г. была создана Freddie Mac для обеспечения конкуренции.
К 2007 г. эти гиганты финансировали половину всех ипотечных кредитов в США, их капитал составлял $12 трлн, но за три месяца они потеряли $3 млрд.
В 2008 г. американское правительство ввело в этих компаниях арбитражное управление, чтобы предотвратить их банкротство на фоне кризиса системы низкокачественного ипотечного кредитования.
Дела глобальные
Экономики стран не существуют изолированно, особенно в условиях современной глобализации. Однако в мировой экономике у одних стран дела идут лучше, чем у других. Как и везде, правила обычно устанавливают те, кто имеет деньги и власть.
Что такое глобализация?
В последние 20 лет товары, услуги и капиталы стали более мобильными, и между национальными экономиками развиваются все более тесные связи.
Что стоит за этим? Различные факторы. Улучшение коммуникаций и транспортного сообщения способствует перемещению идей, товаров и людей по всему земному шару.
Международные соглашения помогают торговле, а финансовый капитал можно инвестировать в любой точке мира.
Глобализация проникает все дальше: и в Нью-Йорке, и в сельскохозяйственных районах Индии она меняет правила игры для правительств, компаний и отдельных граждан.
Кто-то утверждает, что она несет процветание всем; другие возражают, что глобализация полезна только богатым. Но, так или иначе, она существует.
Что такое курсы валют?
Курс валют – это стоимость одной валюты относительно другой.
Сегодня большинство курсов – «плавающие», или гибкие, но до 1971 г. все валюты были привязаны к доллару. Некоторые из них пребывают в этом состоянии до сих пор.
На курс валют влияют различные факторы: процентные ставки, инфляция, отношение предложения к спросу и общая ситуация в стране.
Колебание курсов может влиять, например, на стоимость вашего отдыха за границей, однако главный удар оно наносит по валютному рынку.
Валютный рынок Forex появился в 1970-е для содействия международной торговле и инвестициям, но также он используется и для спекуляций и получения прибыли.
Чтобы выиграть от изменения курсов, участники торгов покупают и продают огромные количества валюты – более $3,2 трлн каждый день меняют владельца.
Огромные объемы торгов на Forex способны влиять на стоимость валюты; если сразу много инвесторов станут продавать евро, спрос и, соответственно, стоимость валюты упадут.
Что такое платежный баланс?
Государственный платежный баланс – это разница между исходящим и входящим потоками денежных средств.
Платежный баланс состоит из двух частей. К текущему балансу относятся товары, услуги, прибыли от инвестиций и односторонние трансферы, такие как иностранная экономическая помощь.
Баланс движения капитала включает активы страны за границей, активы иностранных компаний в стране, а также финансовые продукты, такие как облигации, национальная и иностранная валюта.
Теоретически платежный баланс должен быть нулевым, но в реальности такого никогда не бывает. Негативный баланс означает, что отток денег превышает приток, и наоборот.
Если государство покупает больше товаров и услуг, чем продает, и расходы превышают доходы, такое состояние платежного баланса называется торговым дефицитом.
Чтобы покрыть дефицит платежного баланса, государство создает излишек, продавая больше внеоборотных активов (например, в виде облигаций), чем покупая.
Страны, имеющие торговый дефицит, в частности США, занимают деньги у иностранных государств, чтобы обеспечить свои расходы, за что их часто критикуют.
Что такое контроль движения капитала?
Когда люди покупают или продают что-то вне своей страны, поток денег в страну или из нее называется движением капитала.
Движение капитала может принимать разнообразные формы, например прямое иностранное инвестирование в компанию, продажа и покупка недвижимости, производных ценных бумаг или валюты.
У движения капитала есть свои плюсы: бедные государства могут получить необходимое для развития финансирование; правительства могут по необходимости занимать и ссужать деньги.
Однако свободное движение капитала может делать страны уязвимыми: большой приток может вести к росту инфляции и государственного долга, а большой отток – к девальвации местной валюты.
Для защиты экономики страны правительство может вводить определенные меры для контроля движения капитала, ограничивая его приток и отток.
Начиная с 1970-х гг. наиболее влиятельные экономисты высказывались против таких ограничительных мер, но они могут снова стать популярными в новых экономических условиях.
Регулирование движения капитала может предотвращать спекулятивные атаки и помогать странам держать под контролем внутреннюю денежную политику и безработицу.
Что такое протекционизм?
Протекционизм – правительственные меры по ограничению международной торговли для защиты бизнеса и наемных работников внутри страны.
Эта политика противоположна свободной торговле, когда товары и услуги свободно передвигаются между государствами в соответствии со спросом и предложением.
Протекционизм может принимать формы квот на импорт, увеличения таможенных пошлин, из-за чего возрастают цены на импортные товары, или же государственных субсидий компаниям.
Такие меры служат для защиты бизнеса от международной конкуренции, для сохранения рабочих мест и гарантии процветания страны.
Многие экономисты считают, что от протекционизма больше вреда, чем пользы, так как эти меры деформируют рынок; однако они до сих пор популярны во многих странах.
США и Европейский союз часто подвергают критике за выделение субсидий сельскохозяйственным предприятиям и другие протекционистские меры, которые вредят экспорту бедных государств.
Что такое евро?
Евро – единая европейская валюта. Она была введена в 1999 г. в 11 странах и сейчас используется в 16 из 27 стран – членов Евросоюза.
Еврозона – самый масштабный пример валютной зоны, где общая валюта способствует максимальной экономической эффективности.
Благодаря евро отсутствуют затраты на обмен валют, исчезает риск подобных операций, а также увеличивается товарооборот, движение финансовых активов и рабочей силы.
Единая валюта помогает укреплению слабых экономик, повышает доступность капиталов и привлекает инвестиции – но чтобы стать членом этого «клуба», государство должно соответствовать строгим критериям.
Некоторые члены Евросоюза, например Великобритания, отказываются вводить на своей территории евро, потому что не желают терять возможность устанавливать собственные процентные ставки.
Евро становится все более влиятельным: в 2008 г. единая европейская валюта обошла американский доллар, выйдя на первое место по количеству наличных денег в обращении.
Что такое МВФ?
Международный валютный фонд был основан в 1944 г. для стабилизации международной финансовой системы и наблюдения за ней.
Он осуществляет мониторинг экономик своих членов, особенно валютных курсов и платежных балансов; а также выдает кредиты для поддержания стабильности и предотвращения кризисов.
У каждого из 186 членов есть своя квота, зависящая от размеров экономики, которая определяет величину взносов, право голоса и доступ к ссудам.
Часть взносов выплачивается в виде специальных прав заимствования – искусственной валютной единицы, которую МВФ использует для своих счетов и повышения глобальной ликвидности.
В 1980-х гг. МВФ также взял на себя функцию помощи в экономическом развитии бедным странам, выдавая им кредиты для снижения государственного долга и стимулирования торговли и промышленности.