Субъективным фактором поражения 18-й дивизии, по мнению начальника артиллерии Красной Армии H. H. Воронова, стали царившие в ней «шапкозакидательские настроения» и недооценка финской армии. Таким образом, использовать части 15-й армии для выхода в тыл «линии Маннергейма» на Карельском перешейке советскому командованию не удалось. Общие потери 15-й армии составили около 50 тыс. человек.
Неудачей окончились и попытки наступления на центральном участке 9-й армии. Наиболее тяжелое поражение ее войска потерпели в районе финского поселка Суомуссалми. Наступавшая на данном направлении 163-я дивизия к 7 декабря проникла вглубь Финляндии на 6070 км. Подойдя к Суомуссалми, советская дивизия попала в озерный район и в течение 4 дней (711 декабря) стояла, чтобы определиться на местности. Тем временем подошедшая в данный район 9-я финская дивизия окружила советские части и перерезала им коммуникации.
Посланная на помощь 44-я моторизованная дивизия была остановлена финскими войсками в межозерном дефиле и окопалась в 8 км от Суомуссалми, где ей перерезали коммуникации финские лыжные соединения, в том числе за счет создания лесных завалов на дороге. Имея незащищенные фланги, эта дивизии вела себя довольно беспечно: почти не занималась оборудованием по пути своего движения опорных пунктов, не вела должной разведки, что позволило финским частям действовать активно и почти безнаказанно.
Обе советские дивизии остались без снабжения и поддержки на 40-градусном морозе. К концу декабря положение 163-й дивизии стало угрожающим и она, с разрешения Ставки, отошла в северном направлении к границе, потеряв до 5 тыс. чел. погибшими и 500 чел. пленными. С отходом 163-й дивизии перед финскими войсками осталась лишь застывшая на дороге 44-я дивизия. Ее командир комбриг Виноградов вместе с начальником штаба и комиссаром бежали, бросив солдат на произвол судьбы (за это они были 11 января расстреляны перед строем дивизии). С 3 по 7 января 1940 года лишенные единого командования деморализованные части 44-й дивизии группами пытались выйти из окружения, потеряв основную часть состава (в том числе 1,3 тыс. чел. пленными) и почти всю технику (в том числе 37 танков, 71 пушку, 150 автомашин, 280 пулеметов). Финны потеряли 900 убитыми и 1700 ранеными.
После этого основные силы 9-й финской дивизии были брошены против 54-й советской дивизии (комдив Гусевский), наступавшей из района Реболы на Нурмес (восточная часть центральной Финляндии). 2930 января 1940 г. она была окружена в районе Кухмо. В начале февраля для ее спасения была сформирована лыжная бригада (3 лыжных батальона). Однако в боях 1314 февраля она была разбита финскими лыжными подразделениями. Несмотря на интенсивный артиллерийский обстрел позиций 54-й дивизии, атаки финнов были отбиты. Командование дивизии сумело запастись продовольствием, которого
вместе со сбрасываемыми с самолетов припасами, хватило до конца блокады. Она завершилась с окончанием военных действий 12 марта 1940 г. Потери дивизии составили 6423 человек.
Наиболее успешно действовала на центральном участке 122-я дивизия, наступавшая из района Кандалакши на Куолаярви. Ей удалось продвинуться вглубь территории Финляндии на 140 км и при этом отразить настойчивые попытки финских частей перерезать ей коммуникации. 1116 января 1940 года 122-я дивизия, из-за опасности оторваться от тылов, отошла к озеру Меркаярви. Ведя маневренную войну против финских лыжных соединений, эта дивизия сумела избежать окружения и закрепиться на финской территории в районе Куолаярви.
Успешными стали и наступательные действия 14-й армии на северном участке, в Заполярье. На данном направлении финны отступили на 100130 км. В том числе они оставили свой северный порт Петсамо (Печенга). Но условия тундры ограничили здесь возможность широкомасштабного и глубокого наступления. Поэтому данный успех имел локальное значение. По приказу Ставки 14-я армия прекратила наступление и прочно удерживала занятые позиции до конца войны. Общие потери Красной Армии в боевых действиях к северу от Ладоги составили примерно 90 тыс. человек.
Советско-финляндский конфликт (19391940) протекал в сложной международной обстановке начала Второй мировой войны. Он вызвал резкое обострение отношений СССР с Францией и Англией, которые оказывали Финляндии существенную материальную поддержку. За период войны Англия, Франция и Швеция поставили Финляндии 191 самолет, 28 танков и тракторов, 223 полевых и морских орудия, 100 минометов, 166 зениток и т. д. Ожиданиями западной помощи во многом и объяснялась неуступчивость финской стороны, что способствовало разжиганию конфликта.
В ходе советско-финляндской войны Англия и Франция планировали нападение на советское Закавказье, прежде всего район бакинских нефтепромыслов. Вот что пишет об операции английский исследователь Лен Дейтон: «Было решено просто нанести бомбовый удар по нефтяным месторождениям России (нейтральной), не заботясь о таких мелочах, как объявление войны. Французская воздушная армия выделила пять эскадрилий бомбардировщиков Мартин Мериленд, которым предстояло вылететь с баз в северо-восточной части Сирии и нанести удары по Батуми и Грозному Королевским [британским] ВВС предстояло задействовать четыре эскадрильи бомбардировщиков Бристоль Бленхейм и эскадрилью допотопных одномоторных Виккерс Уэллсли, базировавшихся на аэродроме Мосул в Ираке. Для подготовки к ночному налету предстояло произвести аэрофотосъемку целей. 30 марта 1940 года гражданский Локхид 14 Супер-электра с опознавательными знаками пассажирской авиации взлетел с аэродрома Королевских ВВС в Хаббании в Ираке. Экипаж был одет в гражданскую одежду и имел при себе фальшивые документы. Это были летчики 224-й эскадрильи Королевских ВВС, на вооружении которых стояли самолеты Локхид Гудзон, военная версия Электры. Англичане без труда сфотографировали Баку, но когда 5 апреля разведчики направились, чтобы заснять нефтяные причалы в районе Батуми, советские зенитчики были готовы к встрече. Электра вернулась, имея на негативах лишь три четверти потенциальных целей. Все снимки были переправлены в Генеральный штаб сил на Ближнем Востоке в Каире, чтобы составить полетные карты с обозначением целей. Локхид Электра возвратился в Великобританию и приземлился на базе Королевских ВВС Хестон 9 мая 1940 г., накануне немецкого наступления на Запад. Вторжение немецких войск во Францию, последовавшие за этим перемирие и общее смятение положили конец планам бомбардировки Советского Союза».