При выборе валюты выделяют несколько подходов:
Копить в той валюте, в которой будут осуществляться расходы. Например, если вы хотите приобрести недвижимость в России, то вам понадобятся рубли. Если в Испании, то евро.
Копить в твердой валюте во избежание потери покупательной способности средств в результате девальвации национальной валюты. Так 01.10.2008 г. курс доллара составлял 25,3718 руб., а 01.10.2023 г. 97,4147 руб.6 За 15 лет курс доллара вырос к рублю (а рубль упал к доллару) на 384% то есть почти в 4 раза! Чтобы «отбить» такое падение рубля все эти 15 лет средства необходимо было инвестировать с доходностью примерно 9,39% годовых. Вдумайтесь: получать 9,39% годовых в рублях практически то же, что купить наличные доллары и держать их под подушкой, получая 0% годовых. Об этом говорит статистика.
Опираться на срок достижения цели. Если средства понадобятся в краткосрочной либо среднесрочной перспективе (до 13 лет), то обычно капитал формируется в национальной валюте. Если срок более продолжительный в твердой. В краткосрочной перспективе преимущество отдается национальной валюте ввиду непредсказуемости колебаний курсов валют на небольших отрезках времени. Это означает, что вопреки долгосрочному тренду снижения рубля, могут быть периоды времени, когда он серьезно укрепляется.
На втором этапе необходимо определиться, какую ставку инфляции применять. Важно понимать, что она будет отличаться для каждой из целей и будет зависеть от нескольких факторов:
От валюты цели. Обычно для целей в рублях берется во внимание инфляция в России, для целей в долларах инфляция в США и т. д.
От срока достижения цели. Если срок достижения цели невелик (13 года), то можно взять за основу среднюю инфляцию за последние 35 лет. Если срок значительно длиннее, то лучше опираться на среднюю инфляцию за более длительные промежутки времени (например, несколько десятилетий). При этом целесообразно исключить экстремальные отклонения, например 2508,85% в 1992 году в России.
На третьем этапе необходимо определить коэффициент, который мы будем применять к сумме в столбце «Стоимость цели» в таблице 5. В этом нам поможет таблица 6. В верхней строке таблицы найдите ставку инфляции, которую вы определили на втором этапе вам будет нужен этот столбец. Затем в разделе «Количество лет» найдите нужную строку. На пересечении столбца и строки будет необходимый нам коэффициент.
Если вы работаете в Excel, то можете воспользоваться функцией «БС», которая помогает автоматизировать процесс определения искомого коэффициента.
На четвертом этапе необходимо сумму из столбца «Стоимость цели» в таблице 5 конвертировать по текущему курсу в нужную валюту (при необходимости) и умножить на полученный на третьем этапе коэффициент. Это и будет финальная стоимость цели с учетом инфляции.
Примеры расчета стоимости цели с учетом инфляции. За основу взяты данные из таблицы 5.
1. Цель «Резервный фонд»:
Поскольку цель краткосрочная (1 год), то валюту оставляем рубли.
Поскольку достижение цели предполагается через 1 год, возьмем за основу среднюю инфляцию за последние 3 года (20212023 гг.) 9,24%.
В таблице 6 в столбце «Количество лет» выбираем строку «1 год» и движемся по ней вправо до пересечения со столбцом 9%. Нужный нам коэффициент 1,09.
Умножаем 500 тыс. руб. на коэффициент 1,09 и получаем 545 тыс. руб.
2. Цель «Пассивный доход»:
Поскольку цель долгосрочная (20 лет), то валюту меняем на доллары США.
Поскольку достижение цели предполагается через 20 лет, возьмем за основу среднюю инфляцию в США за последние 40 лет (19842023 гг.) 2,82%.
В таблице 6 в столбце «Количество лет» выбираем строку «20 лет» и движемся по ней вправо до пересечения со столбцом 3%. Нужный нам коэффициент 1,8061.
Целевой показатель (100 тыс. руб.) конвертируем по текущему курсу (90 руб.) в доллары:
100 000 / 90 = 1111
Целевой показатель 1111 USD умножаем на коэффициент 1,8061 и получаем 2007 USD.
Результаты расчетов представлены в таблице 7.
РАССЧИТЫВАЕМ РАЗМЕР КАПИТАЛА ДЛЯ ПОЛУЧЕНИЯ ПАССИВНОГО ДОХОДА
Обратите внимание на цель «пассивный доход» в таблице 7. Стоимость цели указана в долларах и с учетом инфляции составляет 2007 USD в месяц. Такая формулировка гораздо лучше, чем «хочу много денег», но не идеальна отсутствует понимание, каким капиталом необходимо обладать, чтобы получать эту сумму в виде пассивного дохода. Этим мы сейчас и займемся.
Процесс формирования капитала для пассивного дохода условно можно разделить на два этапа, которые имеют значительные различия.
1. На этапе создания капитала обычно имеется возможность размещения в более рисковые инструменты, например, акции, в силу большей длительности этого этапа, что может нивелировать риски. Все получаемые купоны и дивиденды не выводятся на банковский счет, а реинвестируются с целью ускорения роста капитала.
В таблице 8 приведена средняя годовая доходность инвестирования в акции компаний из списка S&P-500 за различные промежутки времени.7 Мы видим, что при инвестировании на 1 год разброс результатов очень велик (от минус 18,13% до плюс 28,66%). Отсюда можно сделать вывод, что результат практически не предсказуем и инвестирование в акции на краткосрочном горизонте может принести не только прибыль, но и значительные убытки.
С другой стороны, при инвестировании на более длинном горизонте (от 10 лет) разброс результатов не столь велик и консолидируется в промежутке от +9,68% до +11,99%.
S&P 500 (рус. Эс энд Пи 500) это фондовый индекс, в корзину которого включено 503 акции избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию. Список принадлежит компании Standard & Poors и ею же составляется. Индекс публикуется с 4 марта 1957 года.8
2. На этапе получения пассивного дохода капитал размещается преимущественно в инструменты с низким риском, и критически важно иметь регулярные выплаты на банковский счет, например, в виде купонов или дивидендов. Такими характеристиками могут обладать облигации заемщиков с высоким и средним рейтингом или акции дивидендных аристократов (компаний, которые более 25 лет ежегодно выплачивают дивиденды и ежегодно повышают эти выплаты). По таким вложениям можно рассчитывать на выплаты в размере 5% годовых.
Ниже приведена формула расчета капитала для получения пассивного дохода:
К = (Д * 12) / С * 100%
Где:
К капитал;
Д сумма желаемого месячного пассивного дохода;
С ставка, под которую размещен капитал.
Подставив имеющиеся данные в формулу, мы получаем К = (2007 $ * 12) / 5 * 100% = 481680 (USD). Получившуюся сумму записываем в таблицу 9.
РАССТАВЛЯЕМ ПРИОРИТЕТЫ
Посмотрите на свой список целей (в нашем примере на таблицу 7) и выберите одну из них ту, которая обязательно должна быть достигнута, даже если средств будет в обрез. В первой колонке (которая сейчас пустая) напротив выбранной цели поставьте цифру «1». Это означает, что эта цель самая приоритетная для вас.
Один из моих клиентов хотел и пассивный доход, и оплатить высшее образование детям, и много чего еще, но понимал, что важнее всего иметь резервный фонд на случай потери источника дохода. Поэтому он поставил эту цель на первое место.
Затем посмотрите на оставшиеся цели, выберите самую важную из них и поставьте напротив нее цифру «2». Повторяйте до тех пор, пока не укажете приоритеты по всем целям. Что получится, вы можете увидеть в таблице 10.
КАКОЙ НУЖЕН БЮДЖЕТ, ЧТОБЫ ДОСТИЧЬ ВСЕ ЦЕЛИ?
Теперь разберем, сколько средств необходимо направлять на сбережения (инвестиции) для достижения финансовых целей, которые вы поставили перед собой.