Технологический и финансовый секторы составляют примерно 40% всего индекса S&P 500.
Это значит, что если технологии и финансы сильно пострадают при экономическом кризисе, то пострадает и весь индекс (т.к. эти секторы представляют собой более 40% всего индекса). Также, скорее всего, кризис ударит по этим секторам в первую очередь (мы поговорим о причине позже).
Вкратце, если Вы инвестируете в индекс, то Вам следует быть готовым к тому, что большая часть этого индекса будет состоять из рискованных акций технологического и финансового секторов.
Позвольте показать Вам, как S&P 500 мог бы выглядеть без этих несущих риск секторов:
Теперь Вы, наверное, думаете: «Точно, я инвестирую в другой индекс». Мне не нужен S&P 500».
В этом Вы правы, поэтому сейчас мы поговорим о других индексах акций. Сейчас я покажу Вам более передовые индексы и их структуру.
ASX 200
Самый важный индекс, измеряющий экономику Австралии, состоит из 200 самых крупных акций страны.
Опять-таки финансовый сектор занимает огромную долю всего индекса около 30%.
Индекс Hang Seng
Этот индекс измеряет китайскую экономику. Заметьте, что более 70% данного индекса составляют исключительно Финансовый и Технологический секторы! В условиях экономического кризиса первым пострадает финансовый сектор, а затем удар придется на весь остальной индекс. Причина в том, что компании из финансового сектора составляют значительную часть этого индекса!
DAX
Это самый важный индекс для измерения экономики Германии (30 крупнейших компаний). Dax не так сильно подвержен риску финансового сектора, а процент технологических компаний можно считать «приемлемым».
FTSE
Данный индекс измеряет экономику Британии и представляет крупнейшие компании, котирующиеся на Лондонской бирже. Опять-таки отметим, сколько места занимает финансовый сектор.
BOVESPA
BOVESPA это бразильский индекс, измеряющий динамику акций, котирующихся Бразильской фондовой биржей. Если Вы покупаете данный индекс, Вы будете зависеть от их финансового сектора где-то на 20%. Также следует заметить, что технологический сектор представляет экономически неэффективную часть данного индекса.
Если Вам нравится такая «карта интенсивности», и Вы бы хотели узнать больше о структуре секторов интересующих Вас индексов, переходите на этот веб-сайт: https://www.morketscreener.com
Вам нужно найти нужный индекс (в строке поиска) и нажать кнопку «Heatmap».
Как Вы видите, такие карты могут быть очень полезы, т.к. они показывают размер секторов в том или ином индексе.
Если присутствует один или два доминирующих сектора, и если Вы считаете, что они очень рискованные для инвестиций (для меня это, соответственно, финансовый и технологический), то Вы можете пересмотреть свой взгляд относительно инвестирования в конкретный индекс и поискать более подходящий.
В заключении хочется отметить, что большой недостаток инвестирования в индекс состоит в том, что Вы в какой-то степени «заставляете» себя купить то, что не хотите покупать. Риск представляют финансовый и технологический секторы, но они же зачастую и занимают большую часть индекса.
Что примет на себя первый удар, когда в экономике появятся проблемы? Банки, т.е. финансовый сектор. А если финансовый сектор имеет крупный вес в индексе, он неизбежно «потащит за собой вниз» весь индекс.
Где можно найти самые важные индексы?
Есть два классных сайта, на которых Вы можете посмотреть названия индексов.
Первый: https://countryeconomy.com/stock-exchonge
Данный веб-сайт предоставит Вам список самых больших и известных индексов мира. Если Вы пролистаете вниз, то увидите интерактивную карту, на которой показаны самые важные индексы всех экономик.
Второй сайт https://markets.ft.com/data/world. Он даже лучше, потому что показывает больше индексов. Большинство крупных стран насчитывает более одного индекса, которые измеряют их экономику. Данный сайт как раз это и показывает. Там также можно найти интерактивную карту, которая покажет все ведущие индексы, измеряющие экономику выбранной страны, не просто самый большой или самый известный индекс. Интерактивная карта выглядит следующим образом:
Как выбрать правильную страну (индекс) для инвестирования?
Динамика индекса акций зависит от экономики страны и ее компаний. Поэтому так важно вдумчиво выбрать страну.
Вы можете начать с проверки двух отличных стартовых точек Процентные ставки и Рейтинговая оценка.
Процентные ставки
Здесь главное правило не инвестировать в экономику, которой движут стимулирующие меры. Чаще всего такие меры соответствуют очень низкой и нулевой процентной ставке (ставки, при которых центральные банки предоставляют займы другим банкам).
Подобные стимулирующие меры зачастую используются для усиления экономики и должны применяться в качестве краткосрочных средств. Сейчас мы наблюдаем, как многие передовые экономики (во главе с США) вкачивают деньги в свою экономику при низких ставках на протяжении многих лет! И да, это помогает экономике, компаниям и фондовым рынкам. Но Вы должны понимать, что это все еще стимулирующая мера; она не постоянна. Прямо сейчас многие экономики и страны «зависимы» от подобных стимулов. Но что произойдет, если убрать его? Крах. Похоже на ситуацию, когда наркозависимый больше не может получать «дозу». Я пытаюсь сказать, что Вы в любом случае захотите инвестировать в здоровую экономику, не нуждающуюся в таких мерах. Вам нужно найти страну с «нормальными» процентными ставками.
А я хочу, чтобы эта книга была универсальной и полезной даже через несколько лет. Поэтому я не могу сказать что-то типа «ищите экономику с процентной ставкой около 2%, т.к. такую экономику я считаю здоровой». Причина тому постоянное изменение всего вокруг, и то, что я считаю здоровой нормой сейчас, через пару лет может легко стать обыденностью. Тем не менее, основное правило не подлежит нарушению: не инвестируйте в страны, которые использую кардинальные меры такие как нулевые или отрицательные ставки. В этих странах может быть быстроразвивающаяся экономика с растущими и стабильными индексами, но эти индексы неизбежно упадут после вывода стимула (наркотика).
Ссылка на сайт, где можно быстро проверить процентную ставку. Напоминаю, что на сайте приведена отличная интерактивная карта: https://countryeconomy.com/key-rates.
Теперь я хочу показать Вам пару графиков, на которых можно просмотреть, как низкие процентные ставки влияют на индексы акций.
США индекс S&P 500:
На графике ниже изображены индекс S&P 500 (синий) и процентные ставки (красный).
Здесь есть пара интересных моментов.
1. Ставки снижаются. Таких низких ставок никогда замечено не было (начало 2022 г.). До 2000 г. ставка выше 4% являлась нормой.
2. Каждый раз, когда ФРС запускало свою политику «бесплатных денег», индекс акции рос.
3. Политика нулевой ставки, как правило, применялась после падения рынка для предотвращения кризиса или другой экономической катастрофы.
4. Самая обширная, длинная и чрезмерная тенденция повышения наблюдалась до конца 2021 г. когда ставки были приближены к нулю.
ЦБ США (ФРС) боится поднимать ставку выше. Многие центральные банки знают, как плохо экономика, акции и индексы отреагируют на это: они очень ограничены в своих действиях. Проще говоря, им нужно поднять ставки, но они не могут (по крайней мере в адекватной степени), потому что экономика будет разрушена.
Это типичный пример рискованного инвестирования в индекс, жизнеспособность которого зависит от постоянного стимулирования.